Apakah Operasi Pasaran Terbuka?
An Operasi Pasaran Terbuka atau OMO hanya aktiviti yang dilakukan oleh bank pusat untuk memuat memberi atau mengambil mudah tunai kepada institusi kewangan atau kumpulan institusi kewangan dan matlamat untuk OMO bukan sahaja untuk mengukuhkan status kecairan bank perdagangan tetapi juga untuk mengambil lebihan kecairan daripada mereka.
Langkah-langkah Operasi Pasaran Terbuka
Bank pusat mengambil salah satu daripada dua langkah utama berikut berdasarkan keadaan ekonomi yang dikenali sebagai operasi pasaran terbuka:
- Membeli bon kerajaan dari bank
- Menjual bon kerajaan kepada bank
Mari kita bincangkan setiap langkah operasi pasaran terbuka secara terperinci:
# 1 - Membeli Bon Kerajaan dari Bank
Apabila bank pusat Negara membeli bon kerajaan, ekonomi biasanya berada dalam fasa jurang kemelesetan dengan pengangguran menjadi masalah besar.
Apabila bank pusat membeli bon kerajaan, ia akan meningkatkan penawaran wang dalam ekonomi. Penawaran wang yang meningkat akan menurunkan kadar faedah. Kadar faedah yang menurun menyebabkan perbelanjaan penggunaan dan pelaburan meningkat dan oleh itu permintaan agregat meningkat. Permintaan agregat yang meningkat menyebabkan KDNK sebenar meningkat.
Oleh itu, membeli bon kerajaan dari Bank meningkatkan KDNK ekonomi sebenar maka kaedah ini juga disebut sebagai Dasar Monetari Perluasan.
# 2 - Menjual Bon Kerajaan ke Bank
Bank pusat menjual bon kerajaan kepada bank ketika ekonomi menghadapi inflasi. Bank pusat berusaha mengawal inflasi dengan menjual bon kerajaan kepada bank.
Apabila bon kerajaan dijual oleh bank pusat, ia mengeluarkan banyak wang dari ekonomi. Ini menyebabkan penurunan penawaran wang. Penawaran wang yang berkurangan menyebabkan kadar faedah meningkat. Kenaikan kadar faedah menyebabkan perbelanjaan penggunaan dan pelaburan menurun dan dengan itu permintaan agregat jatuh. Penurunan permintaan agregat menyebabkan KDNK sebenar jatuh.
Oleh itu, menjual bon kerajaan kepada Bank mengurangkan KDNK ekonomi sebenar maka kaedah ini juga disebut sebagai dasar Monetari Kontraksi.
Jenis Operasi Pasaran Terbuka
Terdapat dua jenis operasi pasaran terbuka:
# 1 - Operasi Pasaran Terbuka Kekal
Ini terlibat dalam pembelian dan penjualan sekuriti kerajaan. Operasi sedemikian diambil untuk memberi faedah jangka panjang seperti inflasi, pengangguran, menampung trend mata wang yang beredar dll.
# 2 - Operasi Pasaran Terbuka Sementara
Ini biasanya dilakukan untuk keperluan rizab yang bersifat sementara atau untuk menyediakan wang untuk jangka pendek. Operasi sedemikian dilakukan dengan menggunakan repo atau repos balik Repo adalah perjanjian di mana meja perdagangan membeli sekuriti dari bank pusat dengan janji untuk menjualnya di kemudian hari. Ia juga dapat dianggap sebagai pinjaman jaminan jangka pendek oleh bank pusat dengan selisih harga pembelian dan harga jual sebagai suku bunga sekuriti. Di bawah repo terbalik, meja perdagangan menjual sekuriti itu kepada bank pusat dengan perjanjian untuk membeli pada masa akan datang. Repos Semalaman dan repos balik digunakan untuk operasi sementara pasaran terbuka tersebut.
Contoh Operasi Pasaran Terbuka
Mari kita fahami Contoh Operasi Pasaran Terbuka dengan bantuan satu lagi contoh:
- Bank Rizab Persekutuan (Bank Pusat Amerika Syarikat) membeli $ 175 juta MBS dari bank-bank yang berasal dari Fannie Mae, Freddie Mac, dan Bank-bank Pinjaman Rumah Persekutuan. Antara Januari 2009-Ogos 2010, MBS juga membeli $ 1,25 trilion yang telah dijamin oleh Fannie, Freddie, dan Ginnie Mae. Antara Mac 2009-Oktober 2009, ia membeli $ 300 bilion Perbendaharaan jangka panjang dari bank ahli.
- Apabila bil Perbendaharaan jangka pendek Fed jatuh tempo, ia menggunakan hasil untuk membeli nota Perbendaharaan jangka panjang untuk mengekalkan kadar faedah. Ia terus membeli MBS dengan hasil MBS yang matang.
Kelebihan dan Sasaran Ekonomi Operasi Pasaran Terbuka
# 1 - Penyasaran Inflasi dan Kadar Faedah
- Sasaran utama operasi ini adalah kadar faedah dan inflasi. Pusat ini berusaha mengekalkan inflasi pada julat tertentu sehingga ekonomi negara berkembang pada tahap yang stabil dan stabil. Ini diambil oleh bank pusat yang mempunyai kaitan rapat dengan kadar faedah. Apabila bank pusat menawarkan sekuriti dan bon kerajaan kepada bank dan orang lain, ia juga mempengaruhi penawaran dan permintaan kredit.
- Pembeli bon menyimpan wang dari akaun mereka ke akaun bank pusat sehingga mengurangkan simpanan mereka sendiri. Dengan bank perdagangan membeli sekuriti tersebut, mereka akan mempunyai lebih sedikit wang untuk dipinjamkan kepada masyarakat umum sehingga mengurangkan kemampuan penciptaan kredit mereka. Oleh itu, memberi kesan kepada penawaran kredit.
- Apabila bank pusat menjual sekuriti, terdapat penurunan harga bon dan kerana harga bon dan kadar faedah saling berkaitan, kadar faedah meningkat. Ketika suku bunga naik, ada penurunan permintaan kredit.
- Dengan penurunan penawaran dan permintaan kredit kerana rizab yang lebih sedikit dan suku bunga tinggi, penggunaan berkurang sehingga mengurangkan inflasi.
- Apabila bank pusat membeli sekuriti kitaran dibalikkan, inflasi meningkat dan kadar faedah menurun.
# 2 - Penyasaran Penawaran Wang
- Bank pusat boleh mensasarkan dan mengawal penawaran wang dalam ekonomi. Bank pusat berusaha mengekalkan kecairan yang mencukupi dalam sistem perbankan apabila merasakan ada kecairan yang tinggi, ia cuba menyedot lebihan kecairan dengan menjual bon dan sebaliknya.
- Cth. Reserve Bank of India melakukan dua lelong pembelian Operasi Pasaran Terbuka (OMO) masing-masing bernilai Rs 10000 juta pada 21 Jun 2018, dan 19 Julai 2018, untuk mengekalkan kecairan yang tahan lama.
- Ini mungkin dilakukan untuk memeriksa nilai mata wang berkenaan dengan mata wang fiat dan mata wang asing yang lain.
Kesimpulannya
Operasi pasaran terbuka adalah alat dasar monetari bank pusat untuk mengekalkan inflasi, kadar faedah, penawaran wang dan kecairan dalam ekonomi. Bank pusat boleh membeli atau menjual sekuriti di bawah operasi tersebut bergantung pada keadaan ekonomi. Langkah-langkah tetap umumnya diambil untuk menargetkan inflasi dan kadar faedah untuk jangka masa pendek sementara langkah sementara biasanya diambil untuk memeriksa kecairan dalam sistem untuk jangka waktu dekat. Bergantung pada sama ada orang awam membeli atau menjual sekuriti memberi kesan kepada orang awam dan perniagaan kerana pinjaman masing-masing mungkin lebih mahal atau lebih murah.
