Apakah Risiko Negara?
Risiko negara adalah risiko yang menunjukkan kebarangkalian pemerintah asing (negara) mungkir pada kewajiban kewangannya akibat perlambatan ekonomi atau kerusuhan politik. Malah khabar angin atau penyataan kecil dapat menjadikan negara kurang menarik bagi para pelabur yang ingin meletakkan pendapatan mereka yang sukar diperoleh di tempat yang boleh dipercayai dan kemungkinan besar gagal bayar.
Contoh Analisis Risiko Negara
Mari kita anggap Dua Negara - AS dan Algeria . Dengan andaian kedua-duanya mempunyai beberapa projek yang sangat menjanjikan yang mana mereka berhasrat untuk menerbitkan bon untuk mengumpulkan kewangan. Ikatan mana yang selamat dan yang mana lebih cenderung gagal bayar? Di sinilah bahagian penilaian, di mana pelabur harus meneliti pelbagai faktor yang mempengaruhi kestabilan negara seperti keadaan politiknya, kadar inflasi, kesihatan ekonomi, sistem percukaian dan banyak lagi faktor lain.
Setelah dinilai dengan teliti, para pelabur mungkin mendapati bahawa AS adalah pilihan pelaburan yang jauh lebih baik daripada Algeria kerana struktur politiknya yang kukuh, demografi, sistem percukaian, kemajuan teknologi, dan kesejahteraan ekonomi. Oleh itu, boleh dikatakan bahawa Algeria mempunyai risiko negara yang jauh lebih tinggi daripada AS. Sebenarnya, AS didapati mempunyai risiko negara paling rendah di dunia.
Jenis Risiko Negara
Ini boleh dikategorikan kepada jenis risiko negara berikut:
# 1 - Risiko Berdaulat
Ini merujuk kepada kemungkinan bank pusat membawa peraturan yang boleh memberi kesan buruk terhadap nilai pegangan pelabur. Ini juga termasuk kemungkinan pemerintah asing gagal membayar hutang kedaulatannya.
# 2 - Risiko Ekonomi
Ini merujuk kepada kemungkinan suatu negara gagal membayar kewajibannya dalam pengertian yang lebih luas. Ini selalunya merupakan faktor kesihatan ekonomi sesebuah negara. Risiko berdaulat adalah sejenis risiko ekonomi.
# 3 - Risiko Politik
Jenis risiko ini terutama berkaitan dengan kerugian yang disebabkan oleh situasi politik sesebuah negara. Bahkan komen ahli politik mungkin tidak dapat diterima dengan baik di masyarakat antarabangsa sehingga menyumbang kepada risiko negara.
Pengukuran dan Analisis Risiko Negara
Mengukur dan menganalisis risiko negara bukanlah tugas yang mudah. Pelabur boleh menggunakan beberapa kaedah penilaian yang berbeza. Dalam kebanyakan kes, kombinasi langkah risiko yang berbeza seperti nisbah hutang kepada KDNK, pekali beta, dan penilaian negara mungkin terbukti sangat berguna. OECD (Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi) telah menggariskan dua kaedah analisis:
# 1 - Analisis Kuantitatif
Langkah-langkah risiko seperti pekali beta dan nisbah menunjukkan risiko (misalnya nisbah hutang kepada KDNK) dapat diklasifikasikan di bawah kaedah kuantitatif. Indeks Pelaburan Modal Morgan Stanley atau Indeks MSCI adalah penanda aras yang paling biasa digunakan untuk sebilangan besar saham, sehingga mewakili keseluruhan pasaran global di bawah satu bumbung. Pekali beta untuk Indeks MSCI sesebuah negara dapat digunakan sebagai ukuran risiko negara. Sebanyak 23 negara diwakili melalui indeks ini.
# 2 - Analisis Kualitatif
Analisis kualitatif lebih cenderung kepada aspek pengukuran subjektif. Ini tidak akan memberi pelabur nombor risiko tetapi dapat memberikan idea yang sangat jelas mengenai persekitaran risiko sesebuah negara. Segala pergolakan politik atau perubahan statistik pasaran secara tiba-tiba boleh menjadikan ekonomi negara tidak stabil sehingga meningkatkan risiko negara. Memeriksa peringkat berdaulat dan dikemas kini dengan perubahan terkini banyak membantu pelabur.
Kelebihan
- Seperti yang dinyatakan sebelumnya, penilaian risiko negara membuat para pelabur memperingatkan dan mengetahui apa yang diharapkan dari pelaburan di negara tertentu.
- Bukan hanya pelabur tetapi analisis seperti itu juga membantu syarikat dalam merumuskan strategi yang sesuai dengan persekitaran negara tertentu. Perancangan strategik sedemikian membantu mereka memperlakukan negara yang berbeza secara berbeza.
- Ini merangkumi risiko ekonomi dan politik. Pengukuran memberikan idea sementara mengenai kesihatan ekonomi dan persekitaran politik sesebuah negara. Pendekatan serampang dua mata terhadap penilaian risiko ini sangat bermanfaat bagi pemerintah yang dapat merancang dasar luar mereka dengan sewajarnya.
- Banyak syarikat dan penerbitan menggunakan alat analisis risiko negara mereka sendiri. Dengan menggunakan alat ini, mereka dapat merancang kaedah yang berbeza untuk diinsuranskan terhadap risiko tersebut.
Kekurangan
- Ini bergantung kepada beratus faktor, menjadikan penilaiannya sukar dan tidak begitu tepat. Kesalahan pengukuran atau kesalahan peninggalan pasti akan berlaku. Malah algoritma yang paling canggih gagal menangkap semua faktor dengan tepat.
- Penilaian kualitatif sebahagian besarnya berdasarkan pada ketersediaan dan kemasukan maklumat. Walau bagaimanapun, Maklumat yang dijumpai tidak pernah sempurna. Jadi, ia tidak dapat menangkap semuanya dengan tepat.
Batasan
Model risiko negara yang telah dikembangkan setakat ini gagal mengandungi persekitaran ekonomi dan politik negara yang sentiasa berubah. Ini juga merupakan proses yang membosankan untuk menentukan ukuran dan sifat pendedahan yang tepat.
Menguruskan Pendedahan
- Pelabur dan syarikat kewangan harus merancang kerangka kerja yang tepat yang merangkumi serta memisahkan antara bahagian risiko negara yang berlainan.
- Ia juga ditadbir oleh sumber daya negara dan pekerjaan utama yang didasarkan pada ekonomi. Menubuhkan pasukan untuk memantau bidang ini dengan teliti juga akan bermanfaat dalam penilaian.
- Pendedahan risiko harus terus dipantau dan dikemas kini untuk terus mengikuti.
- Menggunakan penilaian untuk menilai kedudukan negara di pasaran global.
Kesimpulannya
Dengan peningkatan globalisasi dan pengembangan perdagangan antara negara, organisasi kewangan termasuk bank dan pelabur lain menjadi tidak senang. Ini adalah fakta yang diketahui bahawa sampai sekarang, belum banyak yang dilakukan untuk mengurus dan menahan pendedahan risiko negara dengan betul sejak hingga krisis 2007-08 terjadi, banyak yang tidak terlupakan.
Selain daripada penilaian dan penghindaran negara dengan risiko yang berlebihan, kepelbagaian dan perlindungan nilai juga dapat membantu mengurangkan risiko ini hingga tahap tertentu. Peta risiko negara juga telah dikembangkan untuk memberikan gambaran yang tepat mengenai masalah yang berkaitan dengan wilayah geografi yang berlainan. Tetapi sifat risiko sedemikian rupa sehingga tahap ketidakpastian yang berlainan akan terus wujud.
