Apakah Faktor Kualitatif?
Faktor Kualitatif dalam Penilaian adalah faktor yang berbeza dalam penilaian perniagaan atau pelaburan yang tidak mungkin dapat diukur secara langsung tetapi sama pentingnya dengan faktor kuantitatif dan merangkumi faktor-faktor seperti kualiti pengurusan, kelebihan daya saing, tadbir urus korporat, dll.
Penilaian dilakukan dengan menggunakan data kuantitatif (seperti Penyata Pendapatan, Neraca, Aliran Tunai, dll.) Dari Laporan Tahunan. Fikirkan untuk menyiapkan Model Kewangan syarikat dan menggunakan alat penilaian seperti DCF, alat Penilaian Relatif seperti nisbah PE, EV / EBITDA, dll., Untuk menilai syarikat. Namun, ada faktor "tidak begitu ketara" lain yang juga mempengaruhi penilaian perniagaan.
Dalam artikel ini, kita akan melihat faktor kualitatif dalam penilaian secara terperinci.
Apa yang kita maksudkan dengan faktor kualitatif dalam penilaian?
Faktor kualitatif adalah faktor dalam penilaian perniagaan yang hampir mustahil untuk diukur untuk perniagaan. Atau kita boleh mengatakan bahawa inilah faktor-faktor dalam penilaian perniagaan yang tidak dapat dihitung secara langsung. Tetapi ia sama, jika tidak lebih penting daripada faktor kuantitatif dalam penilaian. Dan pada masa yang sama, tidak ada syarikat yang dapat mengabaikan faktor-faktor yang kurang nyata ini kerana mereka sangat penting dalam menilai syarikat.
Nombor bukanlah satu-satunya perkara yang penting semasa anda berfikir tentang menilai perniagaan. Terdapat juga faktor lain yang boleh melupakan fikiran anda sebagai pelabur.
Pada bahagian seterusnya, kami akan membahas artikel, yang akan membantu anda membuat keputusan perniagaan yang lebih bijak, dan anda akan dapat memikirkan perspektif yang sama sekali berbeza sebelum menghabiskan sejumlah wang.
Senarai 10 Faktor Kualitatif Teratas
Berikut adalah senarai 10 faktor kualitatif teratas -
# 1 - Perniagaan Teras Syarikat
Sebagai pelabur, perhatian pertama anda adalah - "Bagaimana perniagaan menghasilkan wang?" Ya, menurut definisi perniagaan baru-baru ini, menghasilkan wang mungkin bukan satu-satunya ramuan perniagaan yang baik. Tetapi sebagai pelabur, anda harus melabur dalam saham yang akan menghasilkan wang anda. Itulah sebabnya penting untuk melihat model pendapatan mereka dan mengetahui sama ada ia akan berfungsi dalam jangka panjang.
Sebagai contoh, jika anda melihat model perniagaan KFC, kita akan melihat bahawa mereka menjual burger ayam yang lazat, panggang ayam, banyak jenis resipi ayam dan sayur yang menjilat mulut, dan model perniagaan mereka mudah diikuti. Sebagai pelabur, anda tahu bahawa inilah cara KFC menjana wang.
Begitu juga, sebelum menghabiskan satu sen untuk sebarang saham, ketahui model perniagaan syarikat. Lakukan ketekunan anda sendiri. Ketahui sejarahnya, model penjanaan pendapatan, bagaimana ia dimulakan, berapa lama mereka berada di pasaran, berapa margin pendapatan dan keuntungan yang mereka pertahankan sekarang. Dan kemudian pergi untuk penilaian perniagaan.
Seperti yang dilihat dalam gambaran keseluruhan perniagaan Facebook di bawah, ini memberi kita maklumat tentang bagaimana pendapatan dijana. Facebook menjana semua pendapatannya dari menjual penempatan iklan kepada pemasar.
sumber: Filing SEC Facebook
# 2 - Kualiti Pengurusan
Faktor kedua ialah kualiti pengurusan di syarikat. Sekiranya pihak pengurusan cukup termotivasi untuk mengarahkan syarikat ke puncaknya, syarikat itu akan menjadi kekuatan besar, dan ia akan selalu mencari jalan walaupun di tengah penurunan ekonomi yang paling ketara.
Oleh itu, sebelum anda melabur dalam syarikat, pemeriksaan kualiti pengurusan adalah sangat penting. Mempunyai model perniagaan yang paling penting tidak akan berfungsi kecuali kualiti pengurusan syarikat setaraf.
Jadi apa yang anda akan buat?
Setiap syarikat, sekarang ini, mempunyai laman web di mana mereka menyebut "pasukan" mereka. Telusuri halaman tersebut, cari tahu siapa penyokong syarikat tersebut, tapis latar belakang mereka pada tahap yang berbeza, dan ketahui pengalaman mereka dalam industri serupa.
Ini akan memberikan gambaran ringkas mengenai syarikat. Tetapi bukan itu sahaja. Anda perlu menggali lebih mendalam dan melihat sendiri apa sebenarnya pengurusannya.
- Sejarah prestasi: Hasil tidak berbohong. Dan apabila syarikat membawa hasil yang luar biasa, itu bermakna ada tangan di belakang pengurusan di dalamnya. Sekarang, periksa sejarah prestasi eksekutif tertinggi dalam dekad yang lalu, dan anda akan mendapat idea yang munasabah mengenai apakah berhemat untuk melabur dalam syarikat.
- Perbincangan & Analisis Pengurusan (MD&A): Setiap syarikat awam perlu membuat laporan tahunan mengikut pemfailan 10-K. Lihat laporan tahunan. Pada bahagian permulaan, anda akan menemui sesuatu seperti MD&A. Di bahagian itu, anda akan mendapat semua idea mengenai apa yang berjaya untuk syarikat dan yang tidak. Bahagian mana yang memperoleh output maksimum pada tahun lalu? Dan anda juga dapat melihat penyata kewangan syarikat. Berikut adalah petikan dari Perbincangan dan Analisis Pengurusan Facebook.
sumber: Filing SEC Facebook
- Cari maklumat orang dalam: Sekiranya anda meneliti syarikat, anda perlu membuat "satu ditambah satu sama dengan dua." Syarikat yang cemerlang kerana usaha seseorang. Atas usahanya, syarikat memberi ganti rugi kepadanya dengan cara yang munasabah. Cari stok. Berapa banyak stok yang diberikan kepada eksekutif tertinggi, dan mengapa? Mengapa dia diberi stok? Apa persembahannya pada masa lalu?
# 3 - Pelanggan dan pendedahan Geografi
Terdapat dua perkara asas yang perlu anda periksa sama ada anda ingin menembusi gambaran sebenar syarikat.
Pertama, anda perlu mengetahui mengenai pelanggan syarikat. Adakah syarikat mempunyai beberapa pelanggan besar atau banyak pelanggan kecil? Adakah syarikat itu hanya melayani perniagaan atau pelanggan akhir sahaja? Adakah fokus mereka berkisar pada pasaran khusus, atau adakah mereka merangkumi semua segmen pelanggan? Untuk memahami syarikat, mendapatkan jawapan untuk soalan di atas adalah mustahak. Oleh kerana itu anda akan memahami di mana kedudukan syarikat seperti dalam peta minda pelanggan.
Kedua, anda perlu mengetahui pendedahan geografi syarikat. Adakah syarikat hanya beroperasi di wilayah tertentu? Sekiranya ya, mengapa? Adakah syarikat hanya meliputi kawasan bandar atau luar bandar? Berapa perincian penjualan mereka di setiap wilayah? Di mana mereka menjual lebih banyak, dan mengapa? Mengemukakan soalan kepada diri sendiri dan mencari jawapan akan membantu anda mengenali syarikat dengan baik dan membuat pilihan yang lebih bijak pada penghujung hari.
Dalam Borang 10Knya, Facebook telah memberikan kami maklumat Geografi. Kami perhatikan bahawa Amerika Syarikat adalah penyumbang utama pendapatan Facebook. Bahagian dunia yang lain menyaksikan kenaikan pesat dan dengan itu mempelbagaikan risiko geografi.
sumber: Filing SEC Facebook
# 4 - Kelebihan Persaingan
Sebelum anda menilai syarikat secara kuantitatif dan menilai syarikat berdasarkan angka, anda perlu mengetahui apakah kelebihan daya saing syarikat tersebut. Kelebihan daya saing adalah istilah yang dicipta oleh Michael Porter. Dia mengatakan ada beberapa faktor yang penting untuk dimiliki syarikat, untuk dipanggil kelebihan daya saing -
- Kelebihan daya saing syarikat adalah kemampuan unik yang tidak dapat ditiru oleh syarikat lain dengan mudah.
- Kelebihan daya saing membantu syarikat menghasilkan lebih banyak keuntungan, lebih banyak hasil, sistem dan proses yang cekap.
- Kelebihan daya saing membantu semua aktiviti syarikat selaras dengan strategi organisasi.
- Kelebihan daya saing membantu syarikat menerima faedah biasanya selama lima hingga sepuluh tahun.
Sebagai contoh, jika syarikat menjual secara dalam talian, logistiknya boleh menjadi kelebihan daya saingnya, yang dapat membantu mereka menjangkau pelanggan mereka dengan cepat dan menghantar barang dan produk lebih cepat daripada pesaingnya.
Sebagai pelabur, anda perlu memikirkan kelebihan daya saing atau kekurangannya sebelum melabur di dalamnya kerana kelebihan daya saing atau kekurangannya adalah satu-satunya bahan mereka untuk menghasilkan hasil yang menakjubkan atau biasa-biasa saja!
# 5 - Tadbir Urus Korporat
Secara sederhana, tadbir urus korporat adalah cawan suci perniagaan yang mampan. Sekiranya urus niaga korporat perniagaan tidak teratur, keseluruhan perniagaan akan runtuh cepat atau lambat. Jadi, memeriksa urus tadbir syarikat adalah sangat penting sebagai pelabur.
Anda perlu melihat tiga perkara -
- Adakah peraturan syarikat selaras dengan misi dan visi syarikat?
- Adakah syarikat melayani setiap pihak berkepentingan dengan baik?
- Apakah mereka secara hukum mematuhi kebijakan pemerintah?
Sekiranya jawapan kepada tiga soalan di atas adalah "ya," biasanya, syarikat itu cukup baik dalam tadbir urus korporat.
Berikut adalah garis panduan Tadbir Urus Korporat Facebook.
sumber: Tadbir Urus Korporat Facebook
# 6 - Trend Pertumbuhan Industri
Melakukan ketekunan anda sendiri tidak berakhir di peringkat syarikat. Anda perlu mengetahui sektor mana syarikat itu berada dan kemudian melihat industri di bawah cahaya penyelidik. Anda harus mengumpulkan data selama sepuluh tahun terakhir dan kemudian menggunakan alat yang berbeza untuk melihat sama ada anda nampak ada corak atau trend atau tidak.
Dalam kes ini, faktor kuantitatif dapat membantu anda mendapatkan idea mengenai faktor kualitatif. Lihat trend, analisis, ramalan pakar dan cadangan yang berbeza. Tetapi pastikan bahawa anda memutuskan berdasarkan pemikiran anda sendiri dan pengetahuan anda mengenai data tersebut. Jangan meletakkan industri di tangga yang lebih tinggi kerana seorang pakar mengatakan demikian.
Sebaik sahaja anda mengetahui trend, anda akan mempunyai idea pasti mengenai ramalan trend syarikat di masa hadapan.
# 7 - Analisis kompetitif
Ramai pelabur melangkau ini.
Tetapi jika anda ingin mengetahui nilai syarikat yang tepat, perhatikan pesaing mereka dan lakukan analisis.
Lihat kekuatan mereka dan bandingkan dengan syarikat yang ingin anda laburkan. Lihat kelemahan mereka dan lihat bagaimana prestasi syarikat yang anda sasarkan dalam bidang tersebut.
Melakukan analisis kompetitif bukan sahaja dapat membantu anda kedudukan syarikat, tetapi juga akan membantu anda menemui syarikat serupa untuk dilaburkan dalam masa terdekat.
Analisis industri tidak dapat dilakukan dengan mengambil kira persaingan. Satu-satunya perbandingan dengan syarikat yang serupa dapat memberi anda gambaran umum mengenai bagaimana prestasi syarikat dalam industri yang sama.
Facebook bersaing dengan banyak pemain, termasuk Google, Snapchat, dll.
sumber: Filing SEC Facebook
# 8 - Teknologi mengganggu
Teknologi dapat membentuk atau mematahkan syarikat.
Cari teknologi yang mengganggu yang telah membentuk industri sama sekali. Dan kemudian lihat sama ada syarikat yang anda menilai menggunakan teknologi tersebut atau tidak.
Dalam era kemajuan teknologi yang berterusan ini, hanya yang mengganggu yang menjadikan industri ini tidak senang. Dan sebelum anda melabur di mana-mana syarikat, cari dahulu keadaan teknologi industri.
Salah satu teknologi yang mengganggu untuk Facebook ialah Oculus. Produk kekuatan teknologi realiti maya dan platform kandungan Oculus membolehkan orang memasuki persekitaran yang sangat mendalam dan interaktif untuk bermain permainan, menggunakan kandungan, dan berhubung dengan orang lain.
# 9 - Bahagian pasaran
Syarikat tidak perlu mempunyai bahagian yang signifikan di pasar, terutama ketika telah lama berada di pasar. Tetapi apa yang perlu kita perhatikan sebagai pelabur adalah sama ada ia berpotensi untuk berkembang atau tidak.
Anda boleh menggunakan BCG Matrix atau alat strategik lain untuk mengetahui di mana syarikat ini berada dan kemudian menilai berdasarkan itu.
Sebagai pelabur, adalah mustahak untuk mengetahui bahawa syarikat itu dapat berkembang dalam masa terdekat. Sekiranya sebuah syarikat telah mencapai tahap tepu dan ada pertumbuhan yang terhad atau tidak ada (melainkan kemerosotan ke bawah), melabur di dalamnya bukanlah idea yang bagus.
# 10 - Peraturan
Tidak ada syarikat yang bebas daripada peraturan. Dan semasa anda berusaha menilai perniagaan, anda juga perlu melihat faktor peraturan.
Sebagai contoh, dalam industri farmaseutikal, FDA (Pentadbiran Makanan dan Dadah) mempunyai peraturan langsung. Menurut FDA, sebelum ada ubat yang masuk ke pasaran, ia harus melalui beberapa ujian klinikal sebelum mereka sampai ke pelanggan akhir.
Namun, tidak semua industri mempunyai batasan peraturan yang sama. Oleh itu, sebagai penilai, anda perlu melihat sama ada syarikat itu mengikuti semua peraturan atau tidak.
sumber: Filing SEC Facebook
Ideanya adalah untuk mengetahui faktor pengawalseliaan yang boleh memberi kesan langsung pada garis bawah (think untung bersih) syarikat. Untuk mengetahui perkara ini, anda benar-benar perlu menggali lebih mendalam, membaca semua penyata kewangan syarikat, dan juga membaca laporan tahunan.
