Definisi Entiti Tujuan Khas
Ini adalah entiti undang-undang yang terpisah yang dibuat untuk memenuhi objektif tertentu yang mungkin merangkumi merancang langkah-langkah untuk risiko kewangan yang sesuai dan / atau profil risiko undang-undang, entiti ini umumnya mempunyai tujuan yang telah ditentukan dan mempunyai ruang lingkup yang terhad dari segi aktiviti dan kadang-kadang digunakan sebagai penyelesaian jangka pendek untuk masalah semasa atau berpotensi juga struktur mereka dirancang.
Ia juga kadangkala disebut sebagai kenderaan tujuan khas. Umumnya, SPE adalah anak syarikat syarikat yang lebih besar dengan struktur liabiliti, struktur aset dan status undang-undang yang berbeza yang menjadikan semua tanggungjawabnya selamat. Ia selamat walaupun syarikat induknya muflis. Ia juga direka untuk berfungsi sebagai rakan niaga untuk pertukaran dan jenis instrumen derivatif lain yang sensitif terhadap kredit.
Walaupun Kenderaan Tujuan Khusus digunakan untuk mengasingkan risiko kewangan yang wujud kerana celah perakaunan yang berbeza, pada masa yang sama entiti ini boleh menjadi cara CFO yang sangat buruk untuk menyembunyikan hutang.
Jenis Entiti Tujuan Khas (SPE)
Berikut adalah 2 jenis SPE.
# 1 - Di Lembaran Imbangan SPE
Dalam kes pada Lembaran Imbangan SPE, hasil kewangan entiti tujuan Khas disatukan dengan hasil kewangan syarikat induk. Pendapatan dalam kes ini dengan cara tertentu dipindahkan ke syarikat induk.
# 2 - SPE Lembaran Imbangan
Dalam kes SPE Lembaran Imbangan, hasil kewangan entiti Tujuan Khas tidak disatukan dengan hasil kewangan syarikat induk dan pendapatan juga tidak dipindahkan ke syarikat induk dengan cara apa pun.
Contoh Entiti Tujuan Khas (SPE)
Terdapat sebuah syarikat bernama BCF limited yang terkenal dengan pembuatan pelbagai jenis peralatan yang digunakan untuk tujuan industri. Syarikat menggunakan entiti tujuan khas untuk memanfaatkan risiko kewangan. Dari semua entiti tujuan khas syarikat, salah satu SPE mempunyai anggota bebas di papan yang terdiri daripada bank perdagangan yang menyediakan kemudahan kredit dan pinjaman, pelabur ekuiti berbeza yang mempunyai pelaburan bebas cukai, pemerintah yang menyediakan subsidi dan juga membenarkan syarikat untuk mengendalikan kontrak entiti dengan tujuan khas, dan penaja melindungi pelabur minoriti syarikat induk dan perlindungan terhadap risiko teknikal.
Syarikat SPE bertindak sebagai penyedia penyelesaian peralatan dan masalah perundingan teknikal yang lain. Juga, entiti tujuan khas (SPE) menawarkan kejuruteraan dan penyelenggaraan pembinaan.
Kelebihan berbeza yang dimiliki oleh syarikat induk BCF ketika BCF Limited beroperasi melibatkan projek peringkat tinggi dan pengurusan risiko yang membolehkan syarikat bekerjasama dengan pihak berkepentingan dan pemegang rantaian secara berkesan. Selain daripada itu, mudah bagi syarikat induk untuk membiayai operasinya menggunakan pembiayaan kerajaan, hutang jangka panjang atau pelabur ekuiti tanpa kompromi terhadap operasi utamanya.
Kelebihan
- Dengan penciptaan kenderaan Tujuan khas, syarikat induk akan dibenarkan untuk mengasingkan risiko kewangan secara sah yang berkaitan dengan projek dan membaginya dengan pelabur lain.
- SPE membantu dalam penjimatan cukai bagi syarikat sekiranya entiti tersebut dibuat di negara tempat percukaian.
- Sangat mudah untuk menubuhkan SPE.
- Kenderaan tujuan khas dan syarikat induk tidak terikat dengan peraturan dan undang-undang yang sama, sehingga menawarkan lebih banyak kebebasan untuk mengoperasikan kenderaan Tujuan khas
- SPE membantu menjaga kerahsiaan terhadap beberapa projek dari pesaing syarikat induk atau dari pelabur syarikat induk yang syarikatnya berpendapat mungkin tidak setuju dengan transaksi tertentu.
- Terdapat pemilikan langsung sekiranya entiti tujuan khas aset tertentu
- Syarikat induk dapat melakukan transaksi berisiko tinggi menggunakan entiti Tujuan Khusus tanpa membahayakan kesolvenan keseluruhan syarikat.
Kekurangan
- Ia memerlukan sejumlah besar modal untuk mewujudkan entiti Tujuan Khas.
- SPE memiliki akses ke modal yang lebih rendah jika dibandingkan dengan syarikat induk kerana entiti Tujuan Khas tidak mempunyai tahap kredit yang sama dengan syarikat induk.
- Sekiranya terdapat beberapa perubahan yang tidak terduga dalam peraturan dan undang-undang di pasar yang berlaku untuk entitas dengan tujuan Khusus, maka dapat menimbulkan masalah serius bagi perusahaan yang menggunakan entitas tujuan khusus ini kerana mereka mungkin tidak dapat memenuhi peraturan dan undang-undang baru yang wujud.
- Peraturan perakaunan Mark to Market dapat dipicu sekiranya aset tersebut dijual yang akan mempengaruhi neraca syarikat induk secara negatif.
- Terdapat lebih sedikit pilihan yang tersedia di pasaran untuk tujuan membiayai kenderaan tujuan khas.
Perkara Penting yang Perlu Diperhatikan
- SPE boleh dibentuk oleh syarikat induk melalui cara amanah, syarikat, perkongsian terhad, syarikat dengan tanggungan terhad, dll.
- Dokumentasi ekuiti, aset, dan liabiliti dilakukan oleh entiti Tujuan Khas (SPE) pada kunci kira-kira sendiri dan bukannya kunci kira-kira syarikat induk sebagai ekuiti atau hutang.
- SPE mungkin menyembunyikan maklumat penting dari pelaburnya yang mungkin tidak mengetahui sepenuhnya keadaan kewangan syarikat. Dengan risiko ini, para pelabur harus menganalisis kunci kira-kira entiti tujuan khas dan syarikat induk dengan betul sebelum membuat kesimpulan mengenai membuat pelaburan dalam perniagaan mana-mana dari mereka.
Kesimpulannya
Oleh itu, entiti tujuan khas (SPV) adalah anak syarikat yang dibentuk dengan tujuan untuk memudahkan pengaturan kewangan syarikat induk yang merangkumi pelaburan dan leverage spekulatif, tanpa menjejaskan keseluruhan kumpulan.
Ini bererti bahawa sekiranya kenderaan tujuan Khas menjadi muflis maka dalam hal itu juga syarikat induk tetap tidak terjejas dan sekiranya syarikat induk menjadi muflis maka entiti tujuan khas tetap dilindungi dan tidak terjejas. Entiti tujuan khas biasanya digunakan untuk tujuan pensekuritian dan mereka dibenarkan membeli, menjual dan membiayai aset tersebut.
