Formula Model Pertumbuhan Gordon

Formula Model Pertumbuhan Gordon

Formula Model Pertumbuhan Gordon digunakan untuk mencari nilai intrinsik syarikat dengan memberi potongan pembayaran dividen syarikat pada masa hadapan.

Terdapat dua formula Model Pertumbuhan Pertumbuhan

    Kami akan melihat kedua-dua formula satu persatu

    # 1 - Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Tetap dalam Dividen Masa Depan

    Formula model pertumbuhan Gordon dengan kadar pertumbuhan yang berterusan dalam dividen masa depan adalah seperti di bawah.

    Mari lihat formula terlebih dahulu -

    Di sini,

    • P 0 = Harga Stok;
    • Div 1 = Anggaran dividen untuk tempoh seterusnya;
    • r = Kadar Pulangan yang Diperlukan;
    • g = Kadar Pertumbuhan

    Penjelasan

    Dalam formula di atas, kita mempunyai dua komponen yang berbeza.

    Komponen pertama formula adalah anggaran dividen untuk tempoh seterusnya. Untuk mengetahui anggaran dividen, anda perlu melihat data sejarah dan mengetahui kadar pertumbuhan masa lalu. Anda juga boleh mendapatkan bantuan daripada penganalisis kewangan dan unjuran yang mereka buat. Anggaran dividen tidak akan tepat, tetapi ideanya adalah untuk meramalkan sesuatu yang lebih dekat dengan dividen masa depan yang sebenarnya.

    Komponen kedua mempunyai dua bahagian - kadar pertumbuhan dan kadar pulangan yang diperlukan.

    Untuk mengetahui kadar pertumbuhannya, kita perlu menggunakan formula berikut -

    Seperti yang sudah anda ketahui, jika kita membahagikan pendapatan tertahan dengan pendapatan bersih, kita akan mendapat nisbah retensi, atau jika tidak, kita juga dapat menggunakan (1 - Dividend Payout Ratio) untuk mengetahui nisbah retensi.

    Dan ROE adalah pulangan ekuiti (pendapatan bersih / ekuiti pemegang saham)

    Untuk mengetahui kadar pulangan yang diperlukan, kita boleh menggunakan formula berikut -

    Dengan istilah lain, kita dapati memerlukan kadar pulangan hanya dengan menambahkan hasil dividen dan kadar pertumbuhan.

    Penggunaan Model Pertumbuhan Gordon Berkadar Tetap

    Dengan menggunakan formula ini, kita akan dapat memahami harga saham syarikat sekarang. Sekiranya kita melihat kedua-dua komponen dalam formula, kita akan melihat bahawa kita menggunakan kaedah nilai sekarang yang serupa untuk mengetahui harga saham.

    Pertama, kita mengira anggaran dividen. Kemudian, kita membahagikannya dengan perbezaan antara kadar pulangan yang diperlukan dan kadar pertumbuhan. Ini bermaksud kadar potongan dalam hal ini adalah perbezaan antara kadar pulangan yang diperlukan dan kadar pertumbuhan. Dengan membahagikan perkara yang sama, kita dapat mengetahui nilai sekarang dari harga saham dengan mudah.

    Contoh Pengiraan Model Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Tetap

    Anda boleh memuat turun templat Excel Gordon Zero Growth Rate ini di sini - templat Excel Gordon Zero Growth Rate

    Syarikat Hi-Fi mempunyai maklumat berikut -

    • Anggaran dividen untuk tempoh seterusnya - $ 40,000
    • Kadar pulangan yang diperlukan - 8%
    • Kadar pertumbuhan - 4%

    Ketahui harga saham Syarikat Hi-Fi.

    Dalam contoh di atas, kita mengetahui anggaran dividen, kadar pertumbuhan, dan juga memerlukan kadar pulangan.

    Dengan menggunakan stok - PV dengan formula pertumbuhan berterusan, kita mendapat -

    • P 0 = Div 1 / (r - g)
    • Atau, P 0 = $ 40,000 / (8% - 4%)
    • Atau, P 0 = $ 40,000 / 4%
    • Atau, P 0 = $ 40,000 * 100/4 = $ 10, 00,000.

    Dengan hanya menggunakan formula di atas, kita akan dapat mengetahui harga saham sekarang. Ia boleh menjadi alat yang bagus untuk para pelabur dan pengurusan syarikat mana pun. Satu perkara yang harus kita perhatikan di sini adalah bahawa harga saham adalah jumlah harga saham kerana kita menganggap anggaran dividen untuk semua pemegang saham. Dengan hanya mengambil kira jumlah saham, kita dapat mengetahui harga saham setiap saham.

    Kalkulator Model Pertumbuhan Gordon

    Anda boleh menggunakan Stok - PV berikut dengan Kalkulator Pertumbuhan Konstan.

    Bahagian 1
    r
    g
    P O =
     

    P O =
    Bahagian 1
    =
    (r - g)
    0
    =0
    (0 - 0)

    Formula Model Pertumbuhan Gordon  di Excel (dengan templat excel)

    Mari kita buat contoh yang sama di atas di Excel. Ini sangat mudah. Anda perlu memberikan tiga input Dividen, Rate of Return, dan Growth Rate.

    Anda dapat mengetahui harga saham syarikat dengan mudah dalam templat yang disediakan.

    Anda boleh memuat turun templat Formula Model Pertumbuhan Gordon ini di sini - Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Templat Constant Growth Excel

    # 2 - Formula Pertumbuhan Gordon dengan Pertumbuhan Sifar di Dividen Masa Depan

    Satu-satunya perbezaan dalam formula ini adalah "Faktor pertumbuhan."

    Inilah formula -

    Di sini, P = Harga Stok; r = kadar pulangan yang diperlukan

    Penjelasan

    Formula ini berdasarkan model potongan dividen.

    Oleh itu, kami meletakkan anggaran dividen dalam pengangka dan kadar pulangan yang diperlukan di penyebut.

    Oleh kerana kita mengira dengan pertumbuhan sifar, kita akan melewatkan faktor pertumbuhan. Oleh itu, kadar pulangan yang diperlukan adalah kadar potongan. Sebagai contoh, jika kita menganggap bahawa syarikat akan membayar $ 100 sebagai dividen pada tempoh berikutnya, dan kadar pulangan yang diperlukan adalah 10%, maka harga sahamnya adalah $ 1000.

    Satu perkara yang harus kita ingat semasa mengira formula adalah tempoh yang kita gunakan untuk pengiraan. Tempoh dividen harus sama dengan tempoh kadar pulangan yang diperlukan.

    Oleh itu, jika anda mempertimbangkan dividen tahunan, anda juga perlu mengambil kadar pulangan tahunan yang diperlukan untuk mengekalkan integriti dalam pengiraan. Untuk mengira kadar pulangan yang diperlukan, kami akan mempertimbangkan hasil dividen (r = Dividen / Harga). Dan itu dapat kita ketahui dengan menggunakan data sejarah. Kadar pulangan yang diperlukan adalah kadar minimum yang akan diterima oleh para pelabur.

    Penggunaan Formula Model Pertumbuhan Gordon (Pertumbuhan Sifar)

    Dalam formula ini, dianggarkan dividen untuk tempoh seterusnya. Dan kadar potongan adalah kadar pulangan yang diperlukan, iaitu kadar pulangan yang diterima oleh para pelabur. Terdapat pelbagai kaedah dengan menggunakan mana para pelabur dan penganalisis kewangan dapat mengetahui nilai saham semasa, tetapi formula ini adalah yang paling asas dari semua.

    Oleh itu, sebelum melabur dalam syarikat, setiap pelabur harus menggunakan formula ini untuk mengetahui nilai saham semasa.

    Contoh Pengiraan Model Pertumbuhan Gordon (Pertumbuhan Sifar)

    Mari kita ambil contoh untuk menggambarkan Formula Model Pertumbuhan Gordon dengan Kadar Pertumbuhan Sifar

    Big Brothers Inc. mempunyai maklumat berikut untuk setiap pelabur -

    • Anggaran dividen untuk tempoh seterusnya - $ 50,000
    • Kadar pulangan yang diperlukan - 10%

    Ketahui harga saham.

    Dengan menggunakan Stock - PV dengan Zero Growth Formula, kita mendapat -

    • P = Dividen / r
    • Atau, P = $ 50,000 / 10% = $ 500,000.
    • Harga saham akan $ 500,000.

    Satu perkara yang harus anda perhatikan di sini adalah bahawa $ 500,000 adalah jumlah harga pasaran saham. Dan bergantung pada jumlah saham tertunggak, kami akan mengetahui harga sesaham.

    Dalam kes ini, katakan saham tertunggak adalah 50,000.

    Ini bermaksud harga saham adalah = ($ 500,000 / 50,000) = $ 10 sesaham.

    Kalkulator Pertumbuhan Gordon Zero 

    Anda boleh menggunakan Kalkulator Kadar Pertumbuhan Sifar Gordon berikut

    Nilai Pertama
    Nilai Kedua
    Formula =
     

    Formula =
    Nilai Pertama
    =
    Nilai Kedua
    0
    =0
    0

    Formula Pertumbuhan Gordon Zero  di Excel (dengan templat excel)

    Mari kita buat contoh yang sama di atas di Excel. Ini sangat mudah. Anda perlu memberikan dua input Dividen dan Kadar Pulangan.

    Anda boleh mengetahui harga stok dengan mudah dalam templat yang disediakan.