Hasil Dividen

Apakah Nisbah Hasil Hasil Dividen?

Nisbah hasil dividen adalah nisbah antara dividen semasa syarikat dan harga saham semasa syarikat - ini menunjukkan risiko yang wujud dalam pelaburan syarikat.

Nisbah hasil dividen menunjukkan berapa firma yang membayar dividen setiap tahun berhubung dengan harga bahagian pasarannya. Ini adalah cara untuk mengukur jumlah aliran tunai yang diturunkan kembali untuk setiap jumlah yang dilaburkan dalam kedudukan ekuiti. Oleh kerana tidak ada maklumat mengenai keuntungan modal yang tepat, hasil dividen ini bertindak sebagai potensi pulangan pelaburan bagi saham tertentu. Ia juga dinyatakan sebagai pembayaran dividen tahunan syarikat dibahagikan dengan permodalan pasarannya, dengan anggapan jumlah saham tetap.

Seperti yang dapat kita lihat dari carta di atas, Colgate mempunyai hasil dividen sekitar 2.36%; namun, Amazon tidak membayar dividen dan mempunyai hasil 0%.

Formula

Nisbah Hasil Dividen = Dividen Tahunan Setiap Saham / Harga Pasaran Saham.

Hasil untuk tahun semasa secara amnya dianggarkan sejak hasil tahun sebelumnya atau hasil suku terakhir (tahunan untuk tahun ini) dan pembahagian dengan harga saham semasa.

Contohnya

Joe's Bakery adalah kedai roti kelas atas yang menjual pelbagai jenis kuih dan produk bakar di Amerika Syarikat. Joe's disenaraikan di bursa saham yang lebih kecil, dan harga pasaran sesaham semasa adalah $ 36.

Setakat tahun sebelumnya, Joe membayar dividen $ 18,000 dengan baki 1,000 saham. Oleh itu, hasil yang dikira adalah:

Dividen Setiap Saham = $ 18,000 / 1000 = $ 18.0

Rumus Nisbah Hasil Dividen = Dividen Tahunan Setiap Saham / Harga Per Saham

= $ 18 / $ 36 = 50%.

Ini bermaksud bahawa pelabur kedai roti menerima dividen $ 1 untuk setiap dolar yang mereka laburkan di firma itu. Dengan kata lain, pelabur mendapat pulangan pelaburan mereka sebanyak 50% setiap tahun.

Memahami Pendapatan vs Pertumbuhan

Mari kita ambil contoh untuk memahami konsep Pendapatan vs Pertumbuhan ini.

Saham Syarikat A kini diperdagangkan pada $ 25 dan membayar dividen tahunan $ 1.50 kepada pemegang sahamnya. Sebaliknya, saham Syarikat B diperdagangkan pada $ 40 di pasaran saham dan juga membayar dividen tahunan $ 1.50 sesaham.

Dalam kes ini, hasil dividen Syarikat A adalah 6% (1.50 / 25), sementara hasil untuk Syarikat B adalah 3.75% (1.50 / 40).

Dengan mengandaikan semua faktor luaran yang lain tetap berterusan, maka pelabur yang ingin memanfaatkan secara optimum dari portfolio pelanggan untuk menambah pendapatan mereka akan lebih memilih portfolio Syarikat A kerana ia mempunyai hasil yang lebih tinggi berbanding dengan Syarikat B.

Pelabur yang menyasarkan mempunyai aliran masuk tunai minimum dari portfolio pelaburan mereka dapat memastikannya dengan membuat pelaburan dalam saham yang diketahui membayar hasil dividen yang relatif tinggi dan stabil secara berkala. Ini adalah pernyataan yang boleh diperdebatkan bahawa dividen yang tinggi menanggung kos potensi pertumbuhan syarikat. Ini kerana setiap jumlah mata wang yang dibayarkan kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen adalah jumlah yang tidak dijana oleh syarikat dengan usaha meningkatkan bahagian pasarannya. Walaupun dibayar untuk mengekalkan stok dalam bentuk dividen kelihatan menarik bagi banyak orang (pendapatan), pemegang saham dapat memperoleh pulangan yang lebih tinggi jika nilai saham mereka meningkat semasa mereka memegangnya (pertumbuhan). Oleh itu, apabila syarikat membayar dividen, ia memerlukan kos.

Contoh - Pertumbuhan berbanding Pendapatan

Sebagai contoh, Syarikat ABC dan PQR Syarikat masing-masing bernilai $ 5 bilion, separuh daripadanya berasal dari 25 juta saham yang dimiliki secara terbuka bernilai $ 100 setiap satu. Juga, dengan anggapan bahawa pada akhir Tahun 1, kedua-dua syarikat memperoleh 10% dari nilai mereka atau $ 1 bilion dalam pendapatan. Syarikat ABC memutuskan untuk membayar separuh daripada pendapatan ini ($ 500 juta) dalam bentuk dividen kepada pemegang sahamnya, membayar $ 10 untuk setiap saham untuk memperoleh hasil dividen sebanyak 10%. Firma itu juga memutuskan untuk melabur semula separuh yang lain untuk membuat beberapa keuntungan modal, meningkatkan nilai firma itu menjadi $ 5,5 miliar ($ 5bilion + $ 500juta) dan menarik bagi pelabur pendapatannya. Syarikat PQR, sebaliknya, memutuskan untuk tidak mengeluarkan dividen dan melabur semula semua pendapatannya ke dalam keuntungan modal, sehingga menaikkan nilai PQR menjadi $ 6 miliar ($ 5billion + $ 1 miliar), yang mungkin mendorong pertumbuhan investor.

Hasil dividen adalah ukuran produktiviti pelaburan, dan ada yang menganggapnya seperti Kadar faedah yang diperoleh daripada pelaburan. Apabila syarikat memberikan dividen yang besar kepada pemegang sahamnya, syarikat tersebut dapat memberikan petunjuk mengenai pelbagai aspek firma tersebut, seperti firma itu pada masa ini tidak dinilai atau merupakan usaha untuk menarik pelabur baru dan sejumlah besar. Sebaliknya, jika firma membayar sedikit atau tidak ada dividen, ia dapat memberi petunjuk, syarikat tersebut dinilai terlalu tinggi atau berusaha meningkatkan nilai modalnya. Syarikat tertentu dalam industri tertentu, apabila mereka ditubuhkan dan memperoleh pendapatan dengan stabil, sering menunjukkan hasil dividen yang sihat walaupun dinilai terlalu tinggi, misalnya bank dan utiliti, terutama yang dikendalikan oleh kerajaan.

Walaupun syarikat mungkin memberikan dividen yang tinggi kepada pihak berkepentingannya dalam jangka masa yang stabil, kes itu mungkin tidak selalu sama. Syarikat sering mengurangkan pembahagian dividen atau menghentikannya sepenuhnya semasa masa ekonomi sukar atau ketika syarikat menghadapi masa yang mencabar sendiri, jadi seseorang tidak boleh menjangka dividen menjadi fenomena biasa dari perspektif pemegang saham.

Juga, lihat model Dividen Diskaun untuk Penilaian.

Nisbah Hasil Dividen Terhad ke Hadapan

Seseorang juga dapat menjangkakan pembayaran dividen masa depan syarikat, baik dengan menggunakan pembayaran dividen tahunan terakhir yang dibuat oleh firma atau mempertimbangkan pembayaran suku tahunan terbaru dan mengalikannya dengan 4 untuk mencapai angka tahunan. Dikenali sebagai "Hasil Dividen Maju", ia harus digunakan dengan sangat berhati-hati kerana anggaran ini tidak akan pasti. Kita juga boleh membandingkan pembayaran dividen tersebut sehubungan dengan harga saham saham menggunakan trend 12 bulan terakhir untuk memahami sejarah prestasi. Secara teknikal, ini disebut sebagai "Hasil Dividen yang Mengikuti."

Nisbah Maju

Hasil hadapan adalah anggaran dividen tahun tertentu yang dinyatakan, yang dinyatakan sebagai peratusan dari harga pasaran semasa. Dividen yang diproyeksikan diukur dengan mengambil pembayaran dividen terkini dan tahunan yang sama.

Hasil hadapan dikira sebagai Pembayaran Dividen Masa Depan / Harga Saham Pasaran Semasa.

Sebagai contoh, jika syarikat membayar dividen pada Q1 50 sen dan dengan anggapan firma akan membayar dividen tetap untuk sepanjang tahun ini, maka firma tersebut dijangka membayar $ 2 per saham dalam dividen untuk sepanjang tahun ini. Sekiranya harga saham adalah $ 25, hasil dividen hadapan adalah [2/25 = 8%]

Nisbah Trailing

Kebalikan dari hasil hadapan adalah "Hasil yang menguntungkan," yang menunjukkan pembayaran dividen sebenar syarikat berkaitan dengan harga bahagian pasarannya dari 12 bulan sebelumnya. Dalam keadaan di mana dividen masa depan tidak dapat diramalkan, kaedah penentuan hasil ini dapat berguna sebagai ukuran pengukuran.

Kepentingan Saham Dividen

Stok Pembayaran Dividen Stabil

Stok pembayaran dividen sangat stabil. Adalah penting untuk memperhatikan bahawa seseorang harus menjaga jejak saham-saham tersebut yang selalu menawarkan dividen kepada para pemegang sahamnya. Sekiranya stok menawarkan dividen yang tinggi pada tahun pertama dan seterusnya hasilnya rendah atau tidak konsisten, maka stok tersebut tidak boleh dipertimbangkan di bawah tahap pengembalian dividen yang tinggi. Dari segi sejarah, harga pasaran saham yang membayar dividen melemah agak rendah daripada pelbagai saham yang mempunyai Beta yang lebih rendah. Manfaat saham tersebut dapat bertahan tinggi pada masa krisis ketika pasaran saham jatuh kerana mereka memberikan kestabilan. Sebabnya ialah mereka terus memperoleh dividen walaupun dalam keadaan pasaran yang tertekan, dan tambahan pula, saham tersebut cenderung pulih dengan cepat dari kejatuhan di pasaran. Oleh itu, daripada menjual,banyak pelabur lebih suka membeli saham yang menghasilkan dividen.

Ketahanan terhadap Kerosakan Pasaran

Akan ada sebilangan besar pembeli untuk skrip hasil dividen daripada penjual kerana mereka lebih menguntungkan. Semasa senario kemalangan, harga pasaran saham cenderung jatuh, tetapi stok dividen seperti itu akan ingin berdiri tinggi di pasaran dengan terus menawarkan sejumlah dividen yang wajar. Pelabur akan mempunyai pilihan untuk membeli saham yang menghasilkan dividen semasa kejatuhan pasaran saham ke portfolio mereka.

Diutamakan oleh Pelabur Nilai

Pelabur nilai menganggap nisbah hasil dividen yang tinggi sebagai penunjuk nilai yang kuat. Sekiranya stok berkualiti menghasilkan dividen yang tinggi, maka ia dianggap sebagai dinilai rendah. Peningkatan angka penjualan dan keuntungan adalah salah satu petunjuk asas yang kuat bagi stok kualiti. Situasi yang ideal dari perspektif pelabur adalah keuntungan tinggi dan hutang rendah. Walau bagaimanapun, keadaan seperti ini akan wujud semasa peringkat kematangan syarikat. Biasanya, di negara-negara membangun, keadaan seperti itu tidak mudah didapati, dan kebanyakan syarikat berminat memanfaatkan jumlah hutang yang tinggi pada neraca mereka.

Dianggap Syarikat Matang

Syarikat yang mengagihkan keuntungan secara berkala secara konsisten dalam bentuk dividen dianggap syarikat yang ditubuhkan atau tepu. Pendirian ini dilengkapi dengan jangkaan pendapatan masa depan. Firma tidak akan pernah mahu menyesuaikan kecairan jangka pendek mereka untuk menarik minat pelabur dan pemegang saham. Secara amnya, apabila dividen dibayar, itu adalah petunjuk bahawa mereka berada dalam kawalan sepenuhnya kedudukan kecairannya. Setelah liabiliti semasa dilunaskan, barulah firma dapat menawarkan dividen kepada pemegang sahamnya.

Melabur semula dividen meningkatkan Hasil.

Melaburkan semula dividen meningkatkan hasil. Pelabur mesti melabur secara sistematik untuk mengumpulkan stok hasil dividen. Dengan cara ini, bukan sahaja mereka mengumpulkan stok yang kuat pada portfolio mereka tetapi juga meningkatkan pendapatan dividen secara keseluruhan. Sama pentingnya untuk melabur semula dividen yang mengalir kerana lebihan wang ini dapat digunakan untuk membeli lebih banyak saham dividen yang bersifat kitaran. Lebih banyak stok bermaksud lebih banyak dividen, yang sekali lagi digunakan untuk membeli lebih banyak stok.

Mengapa sebilangan Saham mempunyai Nisbah Hasil Dividen yang Lebih Tinggi?

Sekiranya seseorang melihat kejatuhan gadai janji subprima pada tahun 2007-09, beberapa syarikat menawarkan dividen pada kisaran 10% -20%, mendorong pelanggan untuk terus menggunakan saham, tetapi itu hanya kerana harga pasaran saham tersebut telah terlihat spiral ke bawah, yang menghasilkan nisbah hasil dividen yang lebih tinggi. Semasa menganalisis stok hasil tinggi, selalu penting untuk menentukan sebab hasil stok yang tinggi.

Terdapat 2 sebab mengapa stok mungkin mempunyai hasil di atas purata:

# 1 - Harga pasaran telah meningkat

Apabila harga saham jatuh dengan cepat, dan pembayaran dividen tetap sama, nisbah hasil dividen cenderung meningkat. Sebagai contoh, jika stok ABC adalah asli $ 60 dengan $ 1.50, hasilnya akan menjadi 2.5%. Sekiranya harga saham jatuh ke $ 50 dan pembayaran dividen $ 1.50 dikekalkan, hasil barunya adalah 3%. Harus diingat bahawa dalam menghadapi situasi tersebut, hasil mungkin kelihatan menarik pelabur dividen; ia sebenarnya adalah perangkap nilai. Selalu penting untuk memahami hasil stok yang tinggi. Sebuah syarikat yang menunjukkan harga saham jatuh dari $ 50 hingga $ 20, maka ia mungkin sedang bergelut, dan seseorang harus membuat analisis terperinci sebelum mempertimbangkan penurunan saham.

# 2 - Adakah MLP atau REIT ?

Perkongsian Master Limited atau Real Estate Investment Trust cepat mendapat populariti di kalangan pelabur dividen kerana mereka cenderung menawarkan nisbah hasil dividen yang jauh lebih tinggi daripada saham ekuiti. Amanah ini cenderung memberikan dividen yang tinggi kerana mereka diminta untuk mengagihkan sebahagian besar pendapatan mereka (sekurang-kurangnya 90%) kepada pemegang saham dalam bentuk dividen. Amanah ini tidak membayar cukai pendapatan biasa di peringkat korporat, tetapi beban cukai dipindahkan kepada pelabur.

Sektor Nisbah Hasil Dividen Tinggi

Ini bukan peraturan praktis, tetapi secara amnya, industri di bawah ini dianggap mesra dividen:

# 1 - Sektor REIT

Grafik di bawah membandingkan nisbah hasil dividen beberapa REIT di AS - DCT Industrial Trust (DCT), Gramercy Property Trust (GPT), Prologis (PLD), Boston Properties (BXP), dan Liberty Property Trust (LPT). Kami perhatikan bahawa REIT memberikan hasil yang stabil (2.5% -5.2% dalam contoh di bawah).

sumber: ycharts

# 2 - Sektor Tembakau

Sektor tembakau di AS juga menunjukkan beberapa nisbah hasil yang stabil selama 5-10 tahun yang lalu. Dalam grafik di bawah, kami membandingkan Philip Morris Intl (PM), Altria Group (MO), dan Reynolds American (RAI). Kami perhatikan bahawa syarikat-syarikat ini telah memberikan dividen yang stabil selama 5-10 tahun yang lalu.

sumber: ycharts

Seperti REIT dan Tembakau, sektor lain seperti Telekomunikasi, Perkongsian Terhad Master, dan Utiliti juga cenderung menunjukkan Nisbah hasil dividen yang lebih tinggi.

Kesimpulannya

Sebagai pelabur, sebaiknya perhatikan perkara di bawah sambil mengekalkan stok dividen dalam portfolio mereka:

  • Nisbah hasil dividen adalah pertimbangan penting bagi pelabur kerana ia menunjukkan pulangan tahunan yang dibayarkan oleh saham dalam bentuk dividen.
  • Pelabur yang mencari pendapatan dari saham dividen harus mengekalkan tumpuan mereka pada saham yang mempunyai hasil sekurang-kurangnya 3% -4% secara berterusan.
  • Pelabur juga harus mempertimbangkan "Perangkap Nilai," yang dapat ditawarkan oleh beberapa saham untuk meningkatkan hasil mereka dari dividen.
  • Sebilangan besar saham yang menawarkan dividen dengan hasil yang sangat tinggi mengatakan 10% atau lebih, dianggap sangat berisiko kerana pemotongan dividen sangat banyak pada kad.
  • Pelabur harus memilih saham mereka dengan berhati-hati dan tidak menyimpan semua stok sahaja, yang menghasilkan dividen yang tinggi kerana ini boleh memberi kesan buruk pada masa akan datang.
  • Kita juga harus mempertimbangkan faktor-faktor makroekonomi lain seperti dasar-dasar Kerajaan yang dilaksanakan dan juga dasar-dasar ekonomi dan percukaian, yang ada. Sekiranya polisi sedemikian konsisten, maka kesannya dapat dilihat pada prestasi syarikat dan industri keseluruhan.

Pos Berguna

Original text

Contribute a better translation
  • Kronologi Dividen
  • Perkongsian terhad
  • Hasil Hutang
  • Tarikh Ex-Dividen untuk Saham
    • <