Nisbah Calmar

Apakah Nisbah Calmar?

Nisbah Calmar merujuk kepada nisbah kadar purata tahunan untuk kembali kepada risiko yang berkaitan dengan dana lindung nilai dan pelaburan kerana ia menunjukkan hubungan antara pulangan dan risiko dan ia dikira dengan kadar pulangan tahunan purata dibahagikan dengan pengeluaran maksimum untuk tiga tahun sebelumnya yang digunakan untuk menilai prestasi dana lindung nilai yang berbeza dan mengambil keputusan yang berkaitan dengan pelaburan. Ia diciptakan oleh Mr.Terry W. young pada tahun 1991 di Amerika Syarikat dan merupakan bentuk ringkas bagi syarikat Terry Young yang diberi nama "California Account Account Reports".

Formula

Calmar Ratio lebih banyak digunakan dalam pemilihan dana bersama atau dana lindung nilai untuk menilai prestasi kedua-duanya dan membuat keputusan mengenai pelaburan.

Nisbah Calmar = Kadar Pulangan Tahunan Purata / Penarikan Maksimum

* Di sini pengangka dan penyebutnya dihitung selama 3 tahun yang lalu.

Contoh

Anda boleh memuat turun Templat Calmar Ratio Excel ini di sini - Templat Calmar Ratio Excel

Contoh # 1

Katakan dana lindung nilai mempunyai kadar pulangan tahunan selama 3 tahun yang lalu adalah 25%. Dana ini memulakan aktivitinya dengan $ 10,000 yang meningkat menjadi $ 25,000 dan kemudian turun menjadi $ 8,000 kerana situasi krisis.

Penyelesaian:

Di sini pengeluaran maksimum perlu dikira untuk dana dengan cara berikut:

Penarikan Maksimum = ($ 25,000- $ 8,000) / $ 25,000 = 68%.

Berdasarkan maklumat di atas, kita dapat mengira Nisbah Calmar seperti di bawah:

= 25% / 68%

Nisbah Tenang = 0.3676.

Contoh # 2

Katakan terdapat dua Dana, Dana A dan Dana B. Berikut adalah perincian setiap dana. Dana mana yang lebih bermanfaat bagi pelabur untuk melabur.

Penyelesaian :

Nisbah Calmar Dana A dapat dikira menggunakan formula di atas sebagai,

= 25% / 68%

Nisbah Calmar Dana A = 0.37

Nisbah Calmar Dana B dapat dikira menggunakan formula di atas sebagai,

= 20% / 40%

Nisbah Calmar Dana B = 0.5

Dalam contoh di atas, seorang pelabur akan tergoda untuk mencari dana A, kerana memberikan kadar pulangan tahunan yang lebih tinggi dibandingkan dengan dana B. namun jika kita membandingkan nisbah kedua dana tersebut, nisbah Calmar dana b lebih tinggi berbanding dengan dana A. Oleh itu dana A lebih berisiko daripada dana B kerana lebih terdedah kepada turun naik NAB.

Kelebihan

Ini adalah salah satu Nisbah paling penting yang digunakan oleh Penganalisis dan Pengurus Dana untuk memastikan Prestasi Dana dan membandingkannya dengan rakan sejawatnya yang memberikan Pulangan yang tinggi. Berikut adalah beberapa kelebihan utama:

  • Ini memberikan gambaran yang jelas mengenai risiko dan hubungan pulangan dalam dana kepada para pelabur untuk melaburkan wang mereka dengan berhati-hati
  • Ini menyoroti tahap turun naik atau variasi harga secara berkala memberikan gambaran yang jelas mengenai kestabilan harga dana
  • Lebih tinggi nisbah lebih banyak melaksanakan dana dan menurunkan nisbah Calmar kurang melaksanakan dana dan lebih cenderung kepada penyimpangan atau turun naik.
  • Ini memberi pengurus dana pemahaman tentang prestasi dana dan isyarat mengenai dana yang mempunyai nisbah Calmar rendah dan perlu dipantau lebih dekat.
  • Ini memberi petunjuk kepada pelabur dalam memilih strategi pelaburan mereka kerana ia juga mempertimbangkan penurunan yang berlaku dalam 3 tahun terakhir.

Kekurangan

  • Ia menganggap penarikan maksimum dan bukannya penyimpangan standard portfolio yang merupakan komponen yang lebih relevan dalam membuat keputusan.
  • Ia serupa dengan nisbah Sharpe.
  • Hanya memerlukan tempoh 3 tahun untuk mengira nisbah Calmar.
  • Sebilangan besar stok adalah saham kitaran yang hanya berprestasi dalam jangka masa tertentu sehingga membandingkan prestasi mereka dengan 3 tahun terakhir bukanlah kriteria yang tepat.
  • Ini adalah alat matematik dan tidak mengambil kira tingkah laku Sektor.
  • Ia tidak mengambil kira sisihan piawai stok atau dana.
  • Ia tidak mengambil kira unjuran saham atau dana masa depan.
  • Ia tidak mengambil kira unsur-unsur baru atau dasar pemerintah ke depan yang akan memberi kesan besar kepada saham atau dana.

Perkara yang perlu diberi perhatian mengenai Perubahan Nisbah Calmar

  • Perubahan ketara dalam nisbah Calmar akan menunjukkan prestasi dana yang berterusan dan menyoroti kesan keputusan yang diambil menyokong atau menentang dana tersebut.
  • Kenaikan mendadak dalam nisbah Calmar adalah tanda positif untuk dana kerana yang sama kurang terdedah kepada risiko dan penyimpangan harga / tahun dan telah mula menunjukkan prestasi yang lebih baik.
  • Sebagai alternatif, ini menunjukkan penurunan nisbah Calmar secara tiba-tiba. Ini menandakan bahawa prestasi dana terjejas kerana kadar pulangan tahunan atau penarikan maksimum selama 3 tahun terakhir.
  • Bagi pelabur, lebih baik mereka menjauhkan diri dengan dana yang mengalami penurunan mendadak dalam nisbah Calmar walaupun mungkin memberikan pulangan yang lebih tinggi dan melabur dalam dana yang telah menunjukkan kenaikan mendadak dalam Calmar nisbah kerana prestasi dana sekarang akan mula meningkat dalam jangka masa panjang.

Kesimpulannya

Calmer Ratio adalah salah satu alat yang paling penting untuk mengenal pasti dana yang betul untuk dilaburkan untuk para pelabur dan mengambil tindakan atau memantau lebih jauh dana yang mempunyai nisbah yang lebih rendah dari sudut pandangan pengurus dana. namun faktor makro lain seperti dasar pemerintah, elemen berita, dasar bank persekutuan, dan peraturan SEC juga perlu dipertimbangkan semasa memutuskan prestasi dana dan bukannya hanya mempertimbangkan nisbah Calmar untuk analisis dan mengabaikan semua faktor lain.

Akhir sekali, ini adalah alat statistik yang baik untuk melihat sekilas dana atau stok dan prestasi kewangannya.