Apakah Sekuriti yang Boleh Dipasarkan?

Sekuriti Boleh Dipasarkan adalah aset cair yang mudah ditukar menjadi wang tunai yang dilaporkan di bawah aset semasa utama dalam kunci kira-kira syarikat dan contoh teratas yang merangkumi kertas komersial, bil Perbendaharaan, kertas komersial, dan instrumen pasaran wang lain yang berbeza .

Sekuriti ini adalah kelas pelaburan penting dan menjadi kegemaran syarikat besar. Seperti yang dinyatakan dalam gambar di bawah ini, Microsoft memiliki lebih dari 50% daripada Asetnya sebagai Pelaburan Jangka Pendek atau Sekuriti yang Boleh Dipasarkan.

Ciri-ciri Sekuriti yang Boleh Dipasarkan

Baiklah, terdapat banyak ciri sekuriti ini, tetapi dua ciri terpenting yang membezakannya daripada yang lain diserlahkan di bawah.

# 1 - Cecair tinggi

Ini mungkin satu-satunya ciri paling penting yang mesti dimiliki oleh setiap instrumen kewangan untuk mengklasifikasikannya sebagai keselamatan yang boleh dipasarkan.
Sekuriti ini sangat cair dan mudah ditukar menjadi wang tunai dalam masa yang singkat dan dengan harga yang berpatutan.
Apa yang bermakna untuk waktu yang singkat tidak dapat ditentukan di mana saja, tetapi mengikut konvensi dan prinsip yang diterima umum, jangka masa ini harus kurang dari satu tahun.
Beberapa contoh instrumen yang menunjukkan ciri-ciri berikut dan oleh itu diklasifikasikan sebagai sekuriti yang boleh dipasarkan adalah kertas komersial, bil perbendaharaan, penghutang bil, dan instrumen jangka pendek yang lain.

# 2 - Mudah dipindahkan

Untuk menjadi sangat cair, sekuriti ini harus mudah dipindah milik.
Ciri sekuriti ini yang sangat cair dan mudah dipindahkan saling melengkapi antara satu sama lain.
Sekuriti tersebut adalah instrumen yang boleh dipindah milik dengan mudah di bursa saham atau sebaliknya.

Dua ciri di atas boleh digunakan untuk mengklasifikasikan sebarang keselamatan sebagai sekuriti yang boleh dipasarkan.

Mari kita fahami bagaimana ini digunakan sebagai alat klasifikasi dengan bantuan gambaran praktikal.

Contoh Sekuriti Boleh Pasaran

Syarikat X Inc. melabur dalam bon Perbendaharaan AS yang mempunyai tempoh matang 30 tahun pada tahun kewangan 2016. Pengawal kewangan syarikat, Encik Adam Smith, berada dalam dilema sama ada pelaburan tersebut akan diklasifikasikan sebagai sekuriti ini atau tidak .

Penyelesaian - Seperti yang dibincangkan di atas, pengelasan sekuriti sebagai sekuriti yang boleh dipasarkan harus dinilai berdasarkan dua ciri penting - Sangat cair dan mudah dipindah milik.Klasifikasi sekuriti tersebut tidak berdasarkan jangka masa pelabur memegangnya. Sekuriti yang boleh dipasarkan di Lembaran Imbangan boleh berjangka panjang atau jangka pendek. Sekuriti kerajaan pada amnya mempunyai jangka masa yang panjang. Cth, kematangan Perbendaharaan AS boleh setinggi 30 tahun atau serendah 28 hari. Keselamatan kerajaan adalah salah satu kaedah pelaburan yang disukai yang digunakan oleh banyak 500 Syarikat. Walaupun sekuriti ini tidak berjanji untuk mengembalikan prinsipal kepada pelabur selama 30 tahun, mereka boleh dijual dengan cepat di pasaran bon. Oleh itu ia sangat cair dan mudah dipindahkan. Oleh itu, mereka dikelaskan sebagai sekuriti yang boleh dipasarkan.

Juga, lihat contoh Microsoft di bawah. Kami perhatikan bahawa pelaburan dengan tempoh matang kurang dari 3 bulan diklasifikasikan sebagai setara tunai, dan pelaburan dengan tempoh matang lebih dari tiga bulan dan kurang dari satu tahun diklasifikasikan sebagai pelaburan jangka pendek.

sumber: Microsoft

# 3 - Pulangan lebih rendah

Pulangan keselamatan adalah sebanding dengan risiko yang berkaitan dengannya.
Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi pulangannya.
Oleh kerana sekuriti ini sangat cair dan mudah dipindahtangankan, inflasi * dan risiko lalai * yang berkaitan dengannya sangat rendah jika dibandingkan dengan jenis sekuriti lain.
Seorang pelabur harus melakukan pertukaran antara risiko dan pulangan ketika memilih sekuriti ini.

Jenis risiko yang berbeza yang berkaitan dengan keselamatan

Risiko lalai: Risiko lalai adalah kebarangkalian bahawa penerbit atau peminjam tidak akan dapat membuat pembayaran atas kewajipan hutang mereka pada tarikh jatuh tempo.
Risiko kadar faedah: Risiko kadar faedah adalah risiko yang berkaitan dengan instrumen pulangan tetap seperti bon, debentur yang nilainya menurun kerana kenaikan kadar faedah.
Saya risiko nflation: risiko kadar faedah Tidak seperti, yang menjejaskan instrumen pendapatan hanya tetap. Risiko inflasi mempengaruhi semua jenis sekuriti. Walaupun mempengaruhi setiap ekonomi, kesannya dilihat pada ekonomi inflasi yang tinggi di mana tahap harga komoditi meningkat secara drastik setiap tahun. Kenaikan tahap harga mengurangkan nilai wang, dan penurunan nilai wang mengakibatkan penurunan pulangan aset.

# 4 - Kebolehpasaran

Sekuriti yang boleh dipasarkan mempunyai pasaran yang aktif di mana mereka boleh dibeli dan dijual, misalnya, bursa saham London, bursa saham New York, dll.
Kebolehpasaran serupa dengan kecairan, kecuali kecairan bermaksud jangka masa di mana sekuriti dapat ditukar menjadi tunai. Sebaliknya, kebolehpasaran menunjukkan kemudahan di mana sekuriti dapat dibeli dan dijual.

Pengelasan

sumber: Microsoft

Sekuriti yang boleh dipasarkan pada kunci kira-kira boleh dikelaskan kepada dua kategori:

Sekuriti ekuiti: Sekuriti ekuiti yang boleh dipasarkan adalah instrumen ekuiti yang diperdagangkan di bursa saham. Jenis sekuriti ekuiti yang biasa adalah saham ekuiti dan keutamaan. Instrumen ini mesti dipegang untuk tujuan perdagangan atau mesti dijual. Sekiranya sekuriti ekuiti ini diperoleh untuk memperoleh kawalan, maka sekuriti ini tidak dianggap sebagai sekuriti ekuiti yang boleh dipasarkan tetapi, sebaliknya, diklasifikasikan sebagai pelaburan jangka panjang dalam kunci kira-kira.

Sekuriti hutang: Sekuriti hutang yang boleh dipasarkan adalah sekuriti hutang yang diperdagangkan di pasaran bon. Jenis sekuriti hutang yang biasa adalah bon Kerajaan AS, kertas Komersial, dan lain-lain. Instrumen ini mesti dipegang untuk tujuan perdagangan atau harus tersedia untuk dijual.

Jenis Sekuriti yang Boleh Dipasarkan

Terdapat pelbagai jenis Sekuriti yang Boleh Dipasarkan. Beberapa sekuriti biasa yang terdapat di pasaran dibincangkan di sini.

# 1 - Kertas Komersial

Kertas komersial adalah instrumen hutang jangka pendek dengan tempoh tidak melebihi 270 hari.
Mereka adalah hutang tanpa jaminan. Yaitu, mereka tidak disokong oleh jaminan atau, dengan kata lain, peminjam tidak menjamin pembayaran.
Mereka digunakan untuk pembiayaan jangka pendek, iaitu, digunakan untuk pembelian inventori, aset semasa, dan memenuhi liabiliti jangka pendek.
Oleh kerana mereka tidak dijamin, mereka dikeluarkan oleh institusi besar dan dibeli oleh syarikat besar dan kaya.
Pihak berkuasa perundangan tidak mengaturnya, dan ini menjadikan mereka kaedah pembiayaan yang sangat menjimatkan. Mereka selalu dikeluarkan dengan potongan harga dari nilai muka.

# 2 - Bil pertukaran atau penerimaan pegawai bank

Penerimaan pegawai bank adalah jumlah yang dipinjam oleh peminjam, dengan janji untuk membayar di masa depan, disokong dan dijamin oleh bank.
Perbezaan antara kertas komersial dan pertukaran mata wang adalah bahawa bil pertukaran, tidak seperti kertas komersial, adalah hutang yang dijamin.
Seperti kertas komersial, ia juga merupakan instrumen kewangan jangka pendek yang biasanya digunakan untuk pembelian inventori, aset semasa, dan memenuhi liabiliti jangka pendek yang lain.
Penerimaan pegawai bank menentukan jumlah wang, tarikh jatuh tempo, dan nama orang yang harus dibayar.

# 3 - Bil Perbendaharaan (T Bil)

T-bill ini adalah sekuriti jangka pendek dengan jangka masa kurang dari satu tahun.
Di pasaran, seseorang dapat menemui pelbagai kategori T-bil dengan tempoh matang tiga bulan, enam bulan, dan satu tahun.
Salah satu ciri T-Bills, yang menjadikannya popular di kalangan pelabur biasa, adalah bahawa ia tidak dikeluarkan pada denominasi besar.
Mereka dikeluarkan dalam denominasi $ 1000, $ 5000, $ 10,000 dan lain-lain.
Seperti kertas komersial, ia dikeluarkan dengan potongan harga, dan pelabur mendapat nilai muka pada masa matang.

Untuk memahami bagaimana potongan dan pulangan dikira, mari kita lihat ilustrasi di bawah.

Kerajaan AS mengeluarkan T-Bill Nilai Muka $ 10,000; tempoh matang enam bulan pada $ 9,800.

Dalam kes ini, Pelabur perlu menyimpan $ 9,800 untuk membeli T-Bill. Pada akhir enam bulan, Pelabur dapat menjual kembali T-bill kepada Kerajaan dengan harga $ 10,000. Oleh itu menjana pendapatan sendiri
$ 200, yang merupakan kadar potongan atau kadar faedah yang diperoleh dengan menahan T-bill. Oleh itu dikatakan bahawa bil-T selalu dikeluarkan dengan potongan harga.

# 4 - Perakuan deposit

Ini serupa dengan akaun simpanan.
Ia dikeluarkan sebagai ganti wang yang disimpan di bank untuk jangka masa yang ditentukan.
Ini adalah instrumen yang boleh dirunding dan oleh itu dapat dipindahkan dengan mudah.
Tempoh matang sijil deposit berbeza dari tujuh hari hingga satu tahun untuk bank perdagangan, dan dari satu tahun hingga tiga tahun, untuk institusi kewangan.

Mengapa Syarikat membeli Sekuriti Boleh Dipasarkan yang rendah?

Sebelum kita menjawab soalan itu, mari kita lihat contoh sekuriti lain yang boleh dipasarkan. Berapakah jumlah keselamatan yang dimiliki oleh Syarikat yang boleh dipasarkan oleh Apple? Apple, syarikat wall street yang paling dihargai, mengekalkan sejumlah besar sekuriti ini.

Di halaman 49 laporan tahunan Apple Inc. untuk tahun 2015, butiran berikut tersedia mengenai sekuriti yang Boleh Dipasarkan.

Laporan Tahunan Apple Inc. untuk tahun berakhir 2015

Butir-butir	Sekuriti jangka pendek (Jumlah dalam 000 ′ juta)	Sekuriti jangka panjang (Jumlah dalam 000 ′ juta)
Dana bersama	1,628	-
Sekuriti Perbendaharaan AS	3,498	31,584
Sekuriti agensi AS	767	4,270
Sekuriti bukan kerajaan	135	6,056
Perakuan deposit	1,405	877
Kertas komersial	1,035	-
Syarikat Sekuriti	11,948	104,214
Sekuriti perbandaran	48	904
Gadai janji dan sekuriti yang disokong aset	17	16,160
Jumlah	$ 20,481	$ 164,065

Sumber: Laporan Tahunan Apple

Jumlah sekuriti ini (jangka pendek dan jangka panjang) yang dimiliki Apple melebihi $ 184 bilion, sedangkan Wang Tunai dan setara Tunai pada harga $ 21 bilion sedikit. Beberapa pemerhatian penting yang dapat diperoleh dengan melihat data di atas adalah seperti berikut -:

Apple menyimpan lebih banyak kekayaannya dalam sekuriti yang boleh dipasarkan ($ 184 bilion) daripada yang dimiliki dalam bentuk Wang Tunai ($ 21 bilion). Sebabnya jelas kerana wang tunai tidak memberikan pulangan, lebih baik menyimpan dana dalam bentuk sekuriti tersebut yang menawarkan pulangan dengan risiko minimum.
Ia tidak menyimpan semua sekuriti dalam satu instrumen sahaja. Namun, ia telah mengedarkannya dalam pelbagai jenis sekuriti yang boleh dipasarkan seperti dana bersama, sekuriti Perbendaharaan AS, kertas Komersial, sekuriti Korporat, dan lain-lain. Sebab pengedaran tersebut adalah untuk mempelbagaikan risiko yang berkaitan dengan pemegangan sekuriti tersebut.
Di antara pelbagai jenis keselamatan yang boleh dipasarkan, Apple telah melaburkan lebih daripada separuh dana dalam sekuriti korporat (104 + 11 = 125 bilion dolar). Sekuriti yang boleh dipasarkan pada kunci kira-kira berbeza dengan risiko dan profil pulangannya. Deposit sijil, sekuriti Kerajaan AS, dan kertas Komersial mempunyai risiko rendah dengan pulangan rendah. Sebaliknya, dana bersama dan sekuriti korporat menawarkan pulangan yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih tinggi. Sebab yang mungkin bagi Apple untuk menyimpan lebih daripada separuh dana keselamatannya dalam simpanan Korporat mungkin kerana selera risiko yang lebih tinggi.

Mengapa melabur dalam Sekuriti Boleh Dipasarkan?

Sekarang mari kita kembali kepada soalan yang diajukan di atas. Hampir setiap syarikat akan melaburkan sejumlah dana dalam sekuriti yang boleh dipasarkan. Sebab-sebab luas untuk melabur dalam keselamatan yang dapat dipasarkan seperti berikut -:

Pengganti wang tunai - Mereka adalah pengganti wang tunai dan baki bank yang sangat baik. Wang tunai terbiar tidak bertambah kerana tidak ada pulangan yang diterima dengan menahannya. Sebaliknya, baki bank hanya memberikan pulangan yang sedikit. Manakala, sekuriti tersebut tidak hanya menawarkan pulangan yang mencukupi tetapi juga mengekalkan faedah yang berkaitan dengan memegang wang kerana ia sangat cair dan mudah dipindah milik.
Pembayaran balik liabiliti jangka pendek - Setiap syarikat mempunyai liabiliti yang selanjutnya dibahagikan kepada liabiliti jangka pendek dan jangka panjang. Liabiliti jangka panjang dilunaskan dalam jangka masa yang lebih panjang, yang biasanya lebih dari satu tahun. Sebagai perbandingan, liabiliti jangka pendek harus dibayar dalam masa satu tahun. Perbelanjaan bonus, perbelanjaan cukai pendapatan, dan lain-lain adalah beberapa contoh tanggungan jangka pendek. Sekuriti ini adalah kaedah pembayaran liabiliti jangka pendek yang terbaik kerana ia sangat cair dan, sementara itu, juga memberikan pendapatan tambahan kepada syarikat dalam bentuk faedah dan dividen.
Syarat peraturan - Untuk mengumpulkan dana dan pinjaman dari institusi keuangan, korporat harus mengikuti panduan dan peraturan khusus yang dikenal sebagai perjanjian yang melindungi kepentingan pemberi pinjaman. Perjanjian ini dipersetujui oleh peminjam dan pemberi pinjaman dan dinyatakan dalam setiap perjanjian pinjaman. Hutang Perjanjian sering dalam bentuk nisbah yang harus dipelihara oleh peminjam sepanjang tempoh pinjaman. Nisbah ini kebanyakannya berkaitan dengan kecairan dan kesihatan jangka panjang syarikat. Pemeliharaan sekuriti yang boleh dipasarkan ini membantu memenuhi nisbah kesolvenan kerana kebanyakan sekuriti yang boleh dipasarkan dianggap sebagai aset semasa. Oleh itu semakin tinggi jumlah sekuriti tersebut, semakin tinggi nisbah semasa dan nisbah cecair. (juga, Analisis Nisbah pembayaran)

Kesimpulannya

Semua ciri dan kelebihan sekuriti yang boleh dipasarkan di kunci kira-kira telah menjadikannya alat instrumen kewangan yang cukup popular. Hampir setiap syarikat menyimpan sejumlah sekuriti yang boleh dipasarkan. Sebab khusus untuk memegang ini sangat bergantung pada keselesaan dan keadaan kewangan syarikat. Walaupun terdapat banyak kelebihan, terdapat beberapa batasan seperti pulangan rendah, risiko lalai, dan risiko inflasi yang berkaitan dengan sekuriti yang boleh dipasarkan. Syarikat memegangnya untuk tujuan perdagangan atau kecairan. Secara amnya, ini ditahan sehingga tempoh matangnya. Namun, syarikat boleh menjualnya sebelum tempoh matang yang dinyatakan untuk alasan strategik, termasuk, tetapi tidak terhad kepada, jangkaan kemerosotan kredit dan pengurusan tempoh.