Kadar Kupon bagi Bon

Berapakah Kadar Kupon Bon?

Kadar Kupon kebanyakannya digunakan untuk bon dan biasanya ROI (kadar faedah) dibayar pada nilai muka bon oleh penerbit bon dan ia juga digunakan untuk mengira jumlah pembayaran balik yang dibuat oleh GIS (dijamin keselamatan pendapatan).

Formula

Kadar kupon bon boleh dikira dengan membahagikan jumlah pembayaran kupon tahunan dengan nilai tara bon dan didarabkan dengan 100%. Oleh itu, kadar bon juga dapat dilihat sebagai jumlah faedah yang dibayar setiap tahun sebagai peratusan dari nilai muka atau nilai tara bon tersebut. Secara matematik, ia dilambangkan sebagai,

Kadar Kupon = Bayaran Faedah Tahunan / Nilai Tara Bon * 100%

Harga bon berbeza-beza berdasarkan kadar kupon dan kadar faedah pasaran yang berlaku. Sekiranya kadar kupon lebih rendah daripada kadar faedah pasaran, maka bon tersebut dikatakan diperdagangkan pada harga diskaun, sementara bon tersebut dikatakan akan diperdagangkan pada premium jika kadar kupon lebih tinggi dari tingkat bunga pasar. Walaupun begitu, bon tersebut dikatakan diperdagangkan setara jika kadar kupon sama dengan kadar faedah pasaran

Langkah Mengira Kadar Kupon Bon

Langkah-langkah untuk mengira kadar kupon bon adalah seperti berikut:

  • Langkah # 1: Pertama, nilai muka atau nilai nominal penerbitan bon ditentukan mengikut keperluan pembiayaan syarikat.
  • Langkah # 2: Sekarang, jumlah faedah yang dibayar sepanjang tahun ditentukan dan kemudian pembayaran faedah tahunan dikira dengan menambahkan semua pembayaran sepanjang tahun.

Pembayaran faedah tahunan = Pembayaran faedah berkala * Jumlah pembayaran dalam setahun

  • Langkah # 3: Akhirnya, formula kadar kupon bon dikira dengan membahagikan pembayaran faedah tahunan dengan nilai tara bon dan didarabkan dengan 100% seperti yang ditunjukkan di bawah.

Contoh

Mari kita ambil contoh ikatan dengan pembayaran kupon suku tahun. Mari kita anggap syarikat XYZ Ltd telah mengeluarkan bon dengan nilai muka $ 1,000 dan pembayaran faedah suku tahunan sebanyak $ 15.

  1. Sekiranya kadar faedah pasaran yang berlaku adalah 7%, maka bon tersebut akan diperdagangkan pada _______
  2. Sekiranya kadar faedah pasaran yang berlaku adalah 6%, maka bon tersebut akan diperdagangkan pada _______
  3. Sekiranya kadar faedah pasaran yang berlaku adalah 5%, maka bon tersebut akan diperdagangkan pada _______

Sesuai dengan soalan yang diberikan,

Nilai nominal bon = $ 1,000

Pembayaran faedah tahunan = 4 * Pembayaran faedah suku tahunan

  • = 4 * $ 15
  • = $ 60

Oleh itu, kadar kupon bon dapat dikira menggunakan formula di atas sebagai,

  1. Oleh kerana kupon (6%) lebih rendah daripada kepentingan pasaran (7%), bon akan diperdagangkan pada harga diskaun .
  2. Oleh kerana kupon (6%) sama dengan kepentingan pasaran (7%), bon tersebut akan diperdagangkan pada paras yang sama .
  3. Oleh kerana kupon (6%) lebih tinggi daripada kepentingan pasaran (5%), bon akan diperdagangkan pada premium .

Pemacu Kadar Kupon Bon

Apabila bon dikeluarkan di pasaran terbuka oleh sebuah syarikat, ia memperoleh kadar kupon yang optimum berdasarkan kadar faedah yang ada di pasaran untuk menjadikannya kompetitif. Juga, kelayakan kredit penerbit mendorong kadar kupon bon iaitu syarikat yang dinilai "B" atau lebih rendah oleh mana-mana agensi penarafan teratas cenderung menawarkan kadar kupon yang lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran yang berlaku untuk mengimbangi risiko kredit tambahan yang diambil oleh para pelabur. Pendek kata, kadar kupon dipengaruhi oleh kadar faedah pasaran dan kelayakan kredit penerbit.

Perkaitan dan Kegunaan

Kadar Kupon merujuk kepada kadar faedah yang dinyatakan pada sekuriti pendapatan tetap seperti bon. Dengan kata lain, adalah kadar faedah yang dikeluarkan oleh penerbit bon kepada pemegang bon untuk pelaburan mereka. Ini adalah kadar faedah berkala yang dibayarkan pada nilai muka bon kepada pembeli. Perlu diperhatikan bahawa kadar kupon dikira berdasarkan nilai muka bon atau nilai nominal bon, tetapi tidak berdasarkan harga terbitan atau nilai pasaran.

Adalah mustahak untuk memahami konsep kadar kerana hampir semua jenis bon membayar faedah tahunan kepada pemegang bon, yang dikenali sebagai kadar kupon. Tidak seperti metrik kewangan lain, pembayaran kupon dari segi dolar ditetapkan sepanjang hayat bon. Sebagai contoh, jika bon dengan nilai muka $ 1,000 menawarkan kadar kupon 5%, maka bon tersebut akan membayar $ 50 kepada pemegang bon sehingga matangnya. Pembayaran faedah tahunan akan kekal $ 50 sepanjang hayat bon sehingga tarikh matangnya tanpa mengira kenaikan atau penurunan nilai pasaran bon tersebut.

Faktor penting lain dari kadar tersebut adalah bahawa jika kadar faedah pasaran yang berlaku lebih tinggi daripada kadar bon, maka harga bon tersebut dijangka turun kerana seorang pelabur akan enggan membeli bon tersebut pada nilai muka sekarang, kerana mereka dapat kadar pulangan yang lebih baik di tempat lain. Sebaliknya, jika kadar faedah pasaran yang ada lebih rendah daripada kadar kupon bon, maka harga bon tersebut dijangka meningkat kerana akan membayar pulangan pelaburan yang lebih tinggi daripada yang dapat dilakukan oleh pelabur dengan membeli bon yang serupa sekarang, kerana kadar kupon akan lebih rendah mengakibatkan penurunan keseluruhan kadar faedah.