Apa itu Ekuiti Beta?

Ekuiti Beta mengukur turun naik saham ke pasaran, iaitu, betapa sensitifnya harga saham terhadap perubahan dalam keseluruhan pasaran. Ia membandingkan turun naik yang berkaitan dengan perubahan harga sekuriti. Ekuiti Beta biasanya disebut sebagai levered beta, yaitu beta perusahaan, yang memiliki leverage kewangan.

Ia berbeza dengan aset beta syarikat kerana perubahan yang sama dengan struktur modal syarikat, yang merangkumi bahagian hutang. Aset beta juga dikenali sebagai beta tanpa had ”dan merupakan beta syarikat yang mempunyai hutang sifar.
Sekiranya syarikat mempunyai hutang sifar, beta aset dan beta ekuiti adalah sama. Apabila beban hutang syarikat meningkat, beta ekuiti meningkat.
Ekuiti beta adalah salah satu komponen utama model CAPM untuk menilai jangkaan pulangan saham.

Tafsiran Ekuiti Beta

Berikut adalah beberapa senario di mana beta dapat ditafsirkan untuk menganalisis prestasi syarikat berbanding dengan rakan sejawatnya dan analisis kepekaan yang sama dengan merujuk kepada indeks penanda aras yang digunakan dalam pengiraannya.

Beta <0 - Aset yang mendasari bergerak ke arah yang bertentangan dengan perubahan dalam indeks penanda aras. Contoh: dana dagangan pertukaran terbalik
Beta = 0 - Pergerakan aset yang mendasari tidak berkaitan dengan pergerakan penanda aras. contoh: aset hasil tetap seperti bon kerajaan, bil perbendaharaan, dll
0Pergerakan aset yang mendasari berada dalam arah yang sama tetapi kurang daripada penanda aras. contoh: stok stabil seperti industri FMCG atau barang pengguna
Beta = 1 -Pergerakan aset yang mendasari sama dengan indeks penanda aras. Ini adalah saham perwakilan indeks penanda aras yang menunjukkan pulangan yang betul berbanding dengan turun naik pasaran.
Beta> 1 - Pergerakan aset yang mendasari berada dalam arah yang sama tetapi lebih daripada pergerakan dalam indeks penanda aras. Contoh: saham seperti itu sangat berpengaruh dengan berita pasaran dari hari ke hari dan bergerak cepat kerana perdagangan yang banyak berlaku di saham, yang menjadikannya tidak stabil dan menarik bagi peniaga.

Formula Beta Ekuiti

Berikut adalah formula untuk Ekuiti Beta.

Formula Beta Ekuiti = Beta Aset (1 + D / E (1-Cukai)

Formula Beta Ekuiti = Kovarians (Rs, Rm) / Varians (Rm)

di mana

Rs adalah pulangan saham,
Rm adalah pulangan di pasaran dan cov (rs, rm) adalah kovarians
Pulangan saham = kadar bebas risiko + beta ekuiti (kadar pasaran - kadar bebas risiko)

3 Kaedah Teratas untuk Mengira Ekuiti Beta

Ekuiti beta dapat dikira dalam tiga kaedah berikut.

Kaedah # 1 - Menggunakan Model CAPM

Aset dijangka menghasilkan sekurang-kurangnya kadar pulangan bebas risiko dari pasaran. Sekiranya beta saham sama dengan 1, ini bermakna pulangannya adalah setara dengan purata pulangan pasaran.

Langkah-langkah untuk mengira Ekuiti Beta menggunakan Model CAPM:

Langkah 1: Ketahui pulangan tanpa risiko. Ini adalah kadar pulangan di mana wang pelabur tidak berada dalam bil perbendaharaan seperti risiko atau bon kerajaan. Mari kita anggap 2%

Langkah 2: Tentukan jangkaan kadar pulangan saham dan pasaran / indeks yang akan dipertimbangkan.

Langkah 3: Masukkan nombor di atas dalam Model CAPM, seperti yang disebutkan di atas, untuk mendapatkan beta stok.

Contohnya

Kami mempunyai data berikut sebagai: kadar pulangan exp = 7%, kadar pulangan pasaran = 8% & kadar pulangan bebas risiko = 2%. hitung beta menggunakan model CAPM.

Penyelesaian:

Sesuai Model CAPM, tingkat pengembalian stok yang habis = kadar bebas risiko + beta (kadar pasaran - kadar bebas risiko)

Oleh itu, beta = (kadar pulangan stok yang dikeluarkan - kadar bebas risiko) / (kadar pasaran - kadar bebas risiko)

Jadi, pengiraan beta adalah seperti berikut -

Oleh itu Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833

Kaedah # 2 - Menggunakan Slope Tool

Mari kirakan beta ekuiti saham Infosys menggunakan cerun.

Langkah mengira Ekuiti Beta menggunakan Slope -

Langkah 1: Muat turun data sejarah untuk Infosys dari laman web bursa saham selama 365 hari terakhir dan tuliskan yang sama dalam lembaran excel di lajur b dengan tarikh yang disebutkan di lajur a.

Langkah 2: Muat turun 50 data indeks yang bagus dari laman web bursa saham dan petak yang sama di lajur seterusnya c

Langkah 3: Ambil hanya harga tutup untuk kedua-dua data seperti di atas

Langkah 4: Hitung pulangan harian dalam% untuk Infosys dan baik sehingga hari terakhir di lajur d dan lajur e

Langkah 5: Terapkan formula: = slope (d2: d365, e2: e365) untuk mendapatkan nilai beta.

Contohnya

Kira beta dengan regresi dan alat cerun kedua-duanya menggunakan jadual yang disebutkan di bawah.

Beta dengan kaedah regresi -

Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
= 0.64

Dengan Kaedah Cerun -

Beta = Cerun (D2: D6, E2: E6)
= 0.80

Kaedah # 3 - Menggunakan Beta Tidak Bermanfaat

Beta Ekuiti juga dikenali sebagai beta levered kerana ia menentukan tahap hutang syarikat kepada ekuiti. Ini adalah pengiraan kewangan yang menunjukkan risiko sistematik stok yang digunakan dalam model CAPM.

Contohnya

Mr. A menganalisa saham yang beta tanpa had adalah 1.5, nisbah hutang-ekuiti 4%, dan kadar cukai = 30%. Hitung beta yang ditumpaskan.

Penyelesaian:

Pengiraan beta levered adalah seperti berikut -

Formula Beta Bermanfaat = Beta Tidak Berpengalaman (1+ (1-Pajak) * Nisbah D / E)
= 1.5 (1+ (1-0.30) * 4%
= 1.542

Kesimpulannya

Oleh itu, ekuiti beta syarikat adalah ukuran betapa sensitifnya harga saham terhadap perubahan di pasaran dan juga faktor makroekonomi dalam industri. Ini adalah nombor yang menggambarkan bagaimana pengembalian aset diramalkan oleh set penanda aras berbanding dengan itu.

Ini membantu kita menganalisis secara luas bagaimana pulangan saham dapat menyimpang kerana perubahan dalam persekitaran mikro & makro.
Ia juga mendapat kritikan kerana prestasi syarikat pada masa lalu tidak meramalkan prestasi masa depan, dan oleh itu beta bukan satu-satunya ukuran risiko. Walau bagaimanapun, ia dapat digunakan sebagai komponen sambil menganalisis prestasi perniagaan syarikat dan rancangan & dasar strategi masa depan yang akan mempengaruhi prospek pertumbuhan yang sama.