Formula Volatiliti Tersirat

Formula untuk Mengira Formula Volatilitas Tersirat?

Volatiliti tersirat adalah salah satu parameter penting dan komponen penting dari model Black-Scholes yang merupakan model harga opsyen yang akan memberikan harga pasaran atau nilai pasaran opsyen. Rumus turun naik yang tersirat akan menggambarkan di mana turun naik yang mendasari yang dimaksudkan di masa depan dan bagaimana pasaran melihatnya.

Apabila seseorang membuat kejuruteraan terbalik dalam formula hitam dan Scholes untuk tidak mengira nilai nilai opsyen, tetapi seseorang mengambil input seperti harga pasaran opsyen yang akan menjadi nilai intrinsik pilihan dan kemudian seseorang harus bekerja mundur dan kemudian hitung turun naik. Turun naik yang tersirat dalam harga opsyen disebut volatiliti tersirat.

 C = SN (d 1 ) - N (d 2 ) Ke -rt

Di mana,

  • C adalah Premium Opsyen
  • S adalah harga saham
  • K ialah Harga Teguran
  • r adalah kadar bebas risiko
  • t adalah masa untuk matang
  • e adalah istilah eksponen
NOTA:

Seseorang harus bekerja mundur dalam formula di atas untuk mengira turun naik tersirat.

Pengiraan Volatilitas Tersirat (Langkah demi Langkah)

Pengiraan turun naik tersirat dapat dilakukan dalam langkah-langkah berikut:

  • Langkah 1 - Mengumpulkan input Model Black and Scholes seperti Harga Pasaran yang mendasari yang boleh menjadi saham, harga pasaran opsyen, harga mogok yang mendasari, masa untuk tamat tempoh, dan kadar bebas risiko .
  • Langkah 2 - Sekarang, seseorang harus memasukkan data di atas dalam Model Black and Scholes.
  • Langkah 3 - Setelah langkah di atas selesai, seseorang perlu mula melakukan carian berulang dengan melakukan percubaan dan kesilapan.
  • Langkah 4 - Seseorang juga boleh melakukan interpolasi yang hampir dengan turun naik yang tersirat dan dengan melakukan ini dapat memperoleh anggaran turun naik yang tersirat.
  • Langkah 5 - Ini tidak mudah untuk dikira kerana memerlukan penjagaan pada setiap peringkat untuk mengira yang sama.

Contoh

Anda boleh memuat turun Templat Excel Formula Volatility Tersirat ini di sini - Templat Excel Formula Volatility Tersirat

Contoh # 1

Andaikan bahawa pada harga panggilan wang adalah 3.23, harga pasaran yang mendasari adalah 83.11 dan harga mogok yang mendasari adalah 80. Hanya ada satu hari lagi untuk tamat tempoh dan anggap bahawa kadar bebas risiko adalah 0.25%. Berdasarkan maklumat yang diberikan, anda diminta untuk mengira turun naik yang tersirat.

Penyelesaian

Kita boleh menggunakan formula Black and Scholes di bawah untuk mengira anggaran Volatility Tersirat.

Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan volatiliti tersirat.

= SN (d 1 ) - N (d 2 ) Ke -rt

3.23 = 83.11 x N (d1) - N (d2) x 80 x e-0.25% *

Dengan menggunakan kaedah berulang dan percubaan dan ralat, kita boleh mencuba mengira pada Volatility Tersirat, katakanlah pada 0,3 di mana nilainya adalah 3,113 dan pada 0,60 nilainya adalah 3,24, oleh itu vol terletak di antara 30% dan 60%.

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 30%

= $ 83.11 * e (-0,00% * 0,0027)) * 0,99260- $ 80,00 * e (-0,25% * 0,0027) * 0,99227

= $ 3.11374

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 60%

  • = $ 83.11 * e (-0,00% * 0,0027)) * 0,89071- $ 80,00 * e (-0,25% * 0,0027) * 0,88472
  • = $ 3.24995

Sekarang kita boleh menggunakan kaedah interpolasi, untuk menghitung turun naik tersirat di mana ia akan wujud:

  • = 30% + (3.23 - 3.11374) / (3.24995 - 3.11374) x (60% - 30%)
  • = 55.61%

Oleh itu, Vol tersirat adalah 55.61%.

Contoh # 2

Stock XYZ telah diperdagangkan pada $ 119. Encik A telah membeli pilihan panggilan pada harga $ 3 yang mempunyai baki 12 hari untuk tamat tempoh. Pilihannya mempunyai harga mogok $ 117 dan anda boleh menganggap kadar bebas risiko pada 0.50%. Pak A yang merupakan peniaga ingin mengira turun naik tersirat berdasarkan maklumat di atas yang diberikan kepada anda.

Penyelesaian

Kita boleh menggunakan formula Black and Scholes di bawah untuk mengira anggaran Volatility Tersirat.

Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan volatiliti tersirat.

= SN (d 1 ) - N (d 2 ) Ke -rt

3,00 = 119 x N (d1) - N (d2) x 117 x e-0,25% * 12/365

Dengan menggunakan kaedah berulang dan percubaan dan ralat, kita boleh mencuba mengira pada Volatility Tersirat, katakanlah pada 0.21 di mana nilainya adalah 2.97 dan pada 0.22 nilainya adalah 3.05, oleh itu vol terletak di antara 21% dan 22%.

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 21%

  • = $ 119.00 * e (-0.00% * 0.0329)) * 0.68028- $ 117 * e (-0.50% * 0.0329) * 0.66655
  • = $ 2.97986

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 22%

  • = $ 119.00 * e (-0.00% * 0.0329)) * 0.67327- $ 117 * e (-0.50% * 0.0329) * 0.65876
  • = $ 3.05734

Sekarang kita boleh menggunakan kaedah interpolasi, untuk menghitung turun naik tersirat di mana ia akan wujud:

  • = 21% + (3. - 2.97986) /(3.05734 - 2.97986) x (22% - 21%)
  • = 21.260%

 Oleh itu, Vol tersirat adalah 21.26%

Contoh # 3

Anggap harga saham Kindle adalah $ 450 dan pilihan panggilannya tersedia pada $ 45 untuk harga mogok sebanyak $ 410 dengan kadar bebas risiko 2% dan ada masa 3 bulan untuk tamat tempoh yang sama. Berdasarkan maklumat di atas, anda diminta untuk menghitung turun naik tersirat.

Penyelesaian:

Kita boleh menggunakan formula Black and Scholes di bawah untuk mengira anggaran Volatility Tersirat.

Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan volatiliti tersirat.

= SN (d 1 ) - N (d 2 ) Ke -rt

45.00= 450 x N (d1) - N (d2) x 410 x e-2.00% * (2 * 30/365)

Dengan menggunakan kaedah berulang dan percubaan dan ralat, kita boleh mencuba mengira pada Volatility Tersirat, katakanlah pada 0.18 di mana nilainya adalah 44.66 dan pada 0.19 nilainya adalah 45.14, oleh itu vol terletak di antara 18% dan 19%.

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 18%

  • = $ 450.00 * e (-0.00% * 0.2466)) * 0.87314- $ 410 * e (-2.00% * 0.2466) * 0.85360
  • = $ 44.66054

Kaedah Percubaan dan Kesalahan - Harga Panggilan pada 19%

  • = $ 450.00 * e (-0,00% * 0,2466)) * 0,86129- $ 410 * e (-2,00% * 0,2466) * 0,83935
  • = $ 45.14028

Sekarang kita boleh menggunakan kaedah interpolasi, untuk menghitung turun naik tersirat di mana ia akan wujud:

  • = 18.00% + (45.00 - 44.66054) / (45.14028– 44.66054) x (19% - 18%)
  • = 18.7076   

 Oleh itu, Vol tersirat adalah 18.7076%.

Rujuk lembaran excel yang diberikan di atas untuk pengiraan terperinci.

Perkaitan dan Kegunaan

Menjadi turun naik yang tersirat ke depan, ia akan membantu seseorang untuk mengukur sentimen mengenai turun naik pasaran atau saham. Walau bagaimanapun, harus diperhatikan bahawa turun naik yang tersirat tidak akan meramalkan arah mana suatu pilihan cenderung. Volatilitas tersirat ini dapat digunakan untuk membandingkan dengan turun naik sejarah dan oleh itu keputusan dapat dibuat berdasarkan kes-kes tersebut. Ini bisa menjadi ukuran risiko yang ditanggung oleh pedagang.