Cap pasaran vs Nilai Perusahaan

Mengira nilai syarikat memainkan peranan penting dalam mana-mana sektor industri kewangan. Sebab utama adalah kerana ia membantu para pelabur untuk tidak hanya membuat keputusan pelaburan yang lebih baik tetapi memberi mereka pandangan yang komprehensif untuk penilaian pemerolehan dan tujuan penganggaran. Ia juga membolehkan para pelabur dan penganalisis meramalkan dan meramalkan pendapatan syarikat pada masa akan datang.

Oleh itu, menjadi lebih penting untuk menggunakan metrik yang betul yang dapat digunakan untuk mengukur nilai syarikat, memandangkan metrik kewangan yang luas. Walau bagaimanapun, parameter yang paling kerap digunakan adalah Cap Pasar dan Nilai Perusahaan.

Mari kita lihat.

Apakah Cap Pasar?

Juga dikenali sebagai cap pasaran adalah nilai pasaran saham syarikat. Metrik kewangan ini menilai nilai perniagaan berdasarkan saham semata-mata. Oleh itu, untuk mencari cap pasaran syarikat, seseorang boleh menggandakan jumlah saham yang belum dijelaskan dengan harga saham semasa.

Formula permodalan pasaran adalah seperti berikut;

Permodalan pasaran = saham x berharga per saham

Di mana:

1. Saham tertunggak = jumlah saham biasa yang dikeluarkan oleh syarikat tidak termasuk saham pilihan.
2. Harga sesaham = harga semasa saham di pasaran tersenarai individu seperti NSE, BSE, NYSE, dan NASDAQ, dll.

Pengiraan Cap Pasaran

Lihat jadual di bawah untuk pengiraan Permodalan Pasaran.

sumber: ycharts

Permodalan Pasaran adalah Saham Luar Biasa (1) x Harga (2) = Cap Pasaran (3)

Apple mempunyai sejumlah 5.332 bilion saham tertunggak, dengan setiap saham diperdagangkan pada harga pasaran semasa $ 110.88 (penutupan 9 November). Oleh itu, permodalan pasarannya bernilai $ 591.25 bilion (5.332 * $ 110.88), berdasarkan maklumat yang diberikan di atas.

Perkara penting yang perlu diperhatikan di sini adalah bahawa permodalan pasaran syarikat terus berubah dengan turun naik harga saham. Ini bermaksud bahawa cap pasaran syarikat meningkat dan menurun dengan kenaikan dan penurunan harga saham.

Di mana untuk mendapatkan maklumat Cap Pasar?

Menentukan nilai syarikat, pelajar atau pelabur kemasukan dapat mencari maklumat terperinci mengenai harga saham semasa syarikat, saham tertunggak, nilai perusahaan, dan lain-lain di pelbagai laman web seperti Yahoo! Kewangan, Kewangan Google, Bloomberg, dan banyak laman web lain. Seseorang boleh mencari syarikat dengan mengisi nama syarikat atau ticker di enjin carian untuk mendapatkan maklumat.

Anda juga boleh mempertimbangkan untuk membuat akses ke Ycharts untuk perkara yang sama.

Harga berbanding Permodalan Pasaran

T dia pelabur tidak boleh terbawa-bawa dengan harga sesaham kerana ia adalah salah satu salah faham yang biasa mengenai petunjuk yang baik saiz syarikat.

Sebagai contoh, jika syarikat ABC mempunyai 7.78 bilion saham tertunggak dan harga pasaran semasa sahamnya ialah $ 80 per saham, ia akan mempunyai permodalan pasaran $ 622.4 bilion. Maksudnya, cap pasaran syarikat ABC lebih tinggi sebanyak $ 29.7 bilion berbanding dengan had pasaran Apple sebanyak $ 592.7 bilion.

Selain itu, cap pasaran yang lebih besar untuk ABC ini walaupun harga sahamnya sekarang lebih rendah daripada Apple, seperti yang dinyatakan di atas. Oleh itu, syarikat dengan harga saham yang lebih tinggi tidak semestinya syarikat itu bernilai lebih tinggi daripada syarikat dengan harga saham yang lebih rendah.

12 syarikat teratas oleh Market Cap

Berikut adalah senarai 12 syarikat teratas mengikut Permodalan Pasaran. Kami perhatikan bahawa Apple berada di puncak dengan permodalan pasaran hampir $ 590bilion, di mana Google berada di kedudukan kedua dengan kapitalisasi pasaran $ 539.7 bilion.

sumber: ycharts

Rasional Permodalan dan Pelaburan Pasaran

Syarikat dengan cap pasaran yang lebih rendah memberikan peluang pertumbuhan yang lebih besar kepada para pelabur di masa depan, sementara syarikat dengan cap pasaran yang lebih tinggi berhak untuk membawa lebih sedikit risiko mengenai turun naik harga dan membawa tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan dengan pulangan pelaburan yang baik. Carta di bawah menunjukkan had pasaran untuk syarikat terbesar di dunia.

Mengapa Cap Pasar penting?

1. Ia membantu pelabur dan penganalisis untuk meneliti kos membeli keseluruhan saham syarikat sekiranya berlaku penggabungan atau pengambilalihan.
2. Metrik kewangan ini membantu menentukan faktor dalam penilaian saham.
3. Ia mewakili pandangan pasaran mengenai nilai saham syarikat.
4. Cap pasaran membolehkan pelabur membuat pelaburan berpotensi dalam syarikat berdasarkan ukuran cap pasaran, seperti topi besar, topi sederhana, dan topi kecil.
5. Ini memudahkan pelabur dalam mengenal pasti rakan sebaya dalam sektor atau industri yang sama. Juga, baca komparasi yang setanding.

Oleh itu, dapat dilihat dari maklumat dan contoh di atas bahawa permodalan pasaran adalah fungsi dari harga per saham dan saham yang belum dijelaskan. Walau bagaimanapun, ia sepenuhnya mengabaikan bahagian hutang syarikat yang memainkan peranan yang sama pentingnya dalam penilaian keseluruhan syarikat atas pembelian oleh pemilik baru. Oleh yang demikian, bahagian terakhir artikel ini akan secara ringkas menyoroti Nilai Perusahaan yang memberikan gambaran yang jelas mengenai nilai sebenar syarikat. Mari kita lihat.

Apakah Nilai Perusahaan?

Nilai Perusahaan, di sisi lain, adalah pendekatan yang lebih komprehensif dan alternatif untuk mengukur jumlah nilai syarikat. Ia mengambil kira pelbagai metrik kewangan seperti permodalan pasaran, hutang, kepentingan minoriti, saham pilihan, dan jumlah tunai dan setara tunai untuk mencapai nilai keseluruhan syarikat. Walaupun kepentingan minoriti dan saham pilihan kebanyakannya kekal pada sifar dengan berkesan, ini mungkin tidak berlaku bagi sebilangan syarikat.

Dengan kata mudah, nilai perusahaan adalah jumlah harga membeli syarikat kerana ia mengira nilai tepat syarikat.

Formula untuk mengira EV adalah;

Nilai Perusahaan = nilai pasaran saham biasa atau cap pasaran + nilai pasaran saham pilihan + jumlah hutang (termasuk hutang jangka panjang dan pendek) + faedah minoriti - jumlah tunai dan setara tunai.

Atau

Nilai Perusahaan = Permodalan Pasaran + Hutang + Saham Minoriti + Saham Pilihan - Jumlah Tunai dan Setara Tunai

sumber: ycharts

Walau bagaimanapun, dianggap bahawa syarikat yang mempunyai lebih banyak wang tunai dan jumlah hutang yang kurang dalam neraca akan membawa nilai perusahaan lebih kecil daripada permodalan pasarannya. Sebaliknya, syarikat dengan wang tunai kecil dan lebih banyak hutang pada kunci kira-kira akan mempunyai nilai perusahaan lebih tinggi daripada permodalan pasarannya.

Contohnya, lihat JPMorgan Chase. Wang tunai, dan setara tunai sangat tinggi. Ini mengakibatkan nilai perusahaannya kurang daripada kapitalisasi pasaran.

sumber: ycharts

12 Syarikat Nilai Syarikat Teratas 

Berikut adalah senarai syarikat dengan nilai perusahaan teratas.

sumber: ycharts

Mengapa Nilai Perusahaan Penting?

1. Syarikat yang mempunyai hutang kurang atau tidak tetap menjadi pilihan beli yang menarik bagi pelabur kerana risiko yang lebih rendah yang melekat padanya.
2. Syarikat yang mempunyai hutang yang tinggi dan kurang tunai mempunyai risiko yang lebih tinggi kerana hutang tersebut menaikkan kos, dan oleh itu ia tetap kurang menarik bagi para pelabur.

Sebagai contoh , dua syarikat dengan permodalan pasaran yang sama pada asasnya dapat memberikan nilai perusahaan yang berbeza kerana tahap hutang yang tinggi dan baki tunai yang rendah untuk satu dan hutang yang rendah dan tunai yang tinggi untuk yang lain. Ini diberikan dalam jadual di bawah.

Dari contoh di atas, jelas bahawa Syarikat A tetap lebih berisiko dibandingkan dengan Syarikat B yang disebabkan oleh hutang yang lebih tinggi, walaupun permodalan pasarannya serupa. Oleh itu, pembeli kemungkinan besar akan memperoleh Syarikat B, yang tidak mempunyai hutang.

Mengapa Nilai Perusahaan memberikan nilai yang tepat untuk syarikat?

Menggali lebih jauh ke dalam nilai syarikat menunjukkan bahawa ia menghitung nilai aset yang membolehkan syarikat menghasilkan produk dan perkhidmatannya. Oleh itu, seseorang boleh mengatakan bahawa ia merangkumi nilai ekonomi syarikat kerana fakta bahawa ia mempertimbangkan modal ekuiti dan obligasi hutang syarikat. Aspek utama yang merangkumi jumlah hutang dan jumlah ekuiti adalah kerana metrik ini membolehkan syarikat mengira nisbah EV.

Juga, lihat Nilai Ekuiti berbanding Nilai Perusahaan.

Nisbah EV

: Nisbah EV membantu pelabur untuk memberikan pandangan dan perbandingan utama antara dua syarikat yang mempunyai perbezaan besar dalam struktur modal dan dengan itu membuat keputusan pelaburan yang baik.

Terdapat sebilangan besar nisbah EV. Mereka merangkumi;

1. EV / EBIT (Pendapatan sebelum faedah dan cukai)
2. EV / EBITDA (Pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan)
3. EV / CFO (Wang tunai dari operasi)
4. EV / FCF (Aliran Tunai Percuma)
5. EV / Jualan atau Pendapatan
6. EV / Aset

Untuk tujuan perbincangan ini, kita akan membincangkan Nisbah EV / EBIT.

EV / EBIT

Nisbah EV / EBIT membantu para pelabur dalam mencari banyak syarikat yang tetap menjadi fungsi penting dalam keputusan pembelian. Biasanya, gandaan perusahaan yang lebih rendah dianggap sebagai nilai yang lebih baik bagi sebuah syarikat dalam membandingkan dua syarikat yang berbeza yang dimiliki untuk pemerolehan.

Sebenarnya, para pelabur dapat memperoleh hasil pendapatan setelah mengubah nisbah yang memungkinkan para pelabur untuk mengetahui hasil pendapatan bagi sebuah syarikat. Lebih kerap daripada tidak, hasil perolehan yang lebih tinggi menunjukkan nilai yang lebih baik bagi syarikat.

Mari kita bandingkan dua syarikat untuk lebih memahami nisbah ini dan implikasinya terhadap proses membuat keputusan. Sebagai contoh, syarikat ABC mempunyai nilai perusahaan 5 bilion, dan pendapatan sebelum faedah dan cukai adalah $ 500 juta, sementara syarikat XYZ mempunyai nilai perusahaan $ 5 bilion dan pendapatan sebelum faedah dan cukai adalah $ 650 juta.

Syarikat ABC:

EV / EBIT = $ 5.0 bilion / $ 500 juta = 10 gandaan (5000/500)

EBIT / EV = $ 500 juta / $ 5.0 bilion = hasil 10% (500/5000)

Syarikat XYZ:

EV / EBIT = $ 5.0 bilion / $ 650 juta = 7.7 gandaan

EBIT / EV = $ 650 juta / 5.0 bilion = hasil 13%

Rasional pelaburan untuk EV / EBIT

Peraturan praktikal mengatakan bahawa hasil perusahaan yang lebih rendah dan pendapatan yang lebih tinggi menggambarkan nilai yang lebih baik untuk wang anda. Oleh itu, dalam kes ini, sekiranya para pelabur bersedia memasukkan wang mereka ke dalam syarikat XYZ kerana ia mempunyai perolehan perusahaan yang lebih rendah dan perolehan yang lebih tinggi.

Begitu juga, nilai pelabur dapat mengira nisbah yang lain. Peraturan praktikal berlaku untuk semua nisbah EV walaupun terdapat perbezaan besar dalam metrik kewangan lain seperti EBITDA, aliran tunai dari operasi, aliran tunai percuma, penjualan dan hasil, dan aset, sambil mengekalkan struktur modal tetap netral.

Oleh itu, apabila pelabur atau pelabur bernilai dapat mengetahui nilai perusahaan, dia dapat berada dalam posisi yang lebih baik untuk membuat keputusan untuk memperoleh atau tidak. Oleh itu, EV boleh dianggap sebagai metrik kewangan kritikal, mengira nilai perusahaan.

Permodalan Pasaran berbanding Nilai Perusahaan

Pasaran Market vs Video Nilai Perusahaan

Kesimpulannya

Oleh itu, jelas dari contoh di atas bahawa kedua-dua metrik kewangan mempunyai pendekatan yang berbeza untuk mengenal pasti nilai pasaran syarikat yang diberikan. Permodalan pasaran adalah satu pihak yang membantu para pelabur mencari maklumat mengenai saiz, nilai, dan pertumbuhan syarikat; nilai perusahaan membolehkan pelabur mengukur keseluruhan nilai pasaran syarikat yang lain. Walau bagaimanapun, nilai perusahaan lebih disukai daripada metrik permodalan pasaran kerana fakta yang menentukan nilai syarikat dengan tepat dan membantu para penganalisis untuk meramalkan pertumbuhan syarikat pada masa akan datang dengan menggunakan nisbah EV, seperti yang dinyatakan dalam artikel ini.

Catatan berguna

Original text

Contribute a better translation

---

• Formula Permodalan Pasaran
• Hitung Nilai Perusahaan ke EBIT
• Pengiraan EV / EBITDA
• Pengiraan Nilai Ekuiti
<