Teknik Penganggaran Modal

Apakah Teknik Penganggaran Modal?

Teknik penganggaran modal adalah proses syarikat menganalisis keputusan pelaburan / projek dengan mengambil kira pelaburan yang akan dibuat dan perbelanjaan yang akan dilakukan dan memaksimumkan keuntungan dengan mempertimbangkan faktor-faktor berikut seperti ketersediaan dana, nilai ekonomi projek, percukaian , pulangan modal, dan kaedah perakaunan.

Senarai Teknik Penganggaran Modal 5 Teratas (dengan contoh)

1. Indeks keberuntungan
2. Tempoh bayaran balik
3. Nilai kini bersih
4. Kadar pulangan dalaman
5. Kadar pulangan yang diubah suai

Mari kita bincangkan satu persatu secara terperinci berserta contoh -

# 1 - Indeks Keuntungan

Indeks Keuntungan adalah salah satu teknik yang paling penting dan ini menandakan adanya hubungan antara pelaburan projek dan hasil projek.

Rumus indeks keuntungan diberikan oleh: -

Di mana PV adalah nilai sekarang.

Ia digunakan terutamanya untuk peringkat projek. Mengikut peringkat projek, projek yang sesuai dipilih untuk pelaburan.

# 2 - Tempoh Bayaran Balik

Kaedah penganggaran modal ini membantu mencari projek yang menguntungkan. Tempoh pembayaran dikira dengan membahagikan pelaburan awal dengan aliran tunai tahunan. Tetapi kelemahan utamanya adalah mengabaikan nilai masa wang. Dengan nilai masa wang, kita bermaksud bahawa wang lebih banyak hari ini daripada nilai yang sama pada masa akan datang. Jadi jika kita membayar balik kepada pelabur esok, itu termasuk kos peluang. Seperti yang telah disebutkan, tempoh pembayaran tidak menghiraukan nilai wang masa.

Ia dikira dengan berapa tahun diperlukan untuk mendapatkan kembali jumlah pelaburan yang dilakukan. Bayaran balik yang lebih pendek lebih menarik daripada tempoh pembayaran balik yang lebih lama. Mari kirakan tempoh pembayaran balik untuk pelaburan di bawah: -

Contohnya

Sebagai contoh, terdapat pelaburan awal ₹ 1000 dalam projek dan menghasilkan aliran tunai ₹ 300 untuk 5 tahun akan datang.

Oleh itu tempoh pembayaran dikira seperti di bawah:

• Tempoh pembayaran balik = tidak. tahun - (aliran tunai terkumpul / aliran tunai)
• Tempoh pembayaran balik = 5- (500/300)
• = 3.33 tahun

Oleh itu, akan mengambil masa 3.33 tahun untuk memulihkan pelaburan.

# 3 - Nilai Kini Bersih

Nilai Sekarang Bersih adalah perbezaan antara nilai semasa aliran tunai masuk dan aliran tunai keluar dalam jangka masa tertentu. Ia digunakan untuk menganalisis keuntungan projek.

Rumus untuk pengiraan NPV adalah seperti di bawah: -

Di sini saya adalah kadar diskaun dan n adalah bilangan tahun.

Contohnya

Mari kita lihat contoh untuk membincangkannya.

Mari kita anggap kadar diskaun adalah 10%

• NPV = -1000 + 200 / (1 + 0.1) ^ 1 + 300 / (1 + 0.1) ^ 2 + 400 / (1 + 0.1) ^ 3 + 600 / (1 + 0.1) ^ 4 + 700 / (1+ 0.1) ^ 5
• = 574.731

Kita juga boleh menghitungnya dengan formula asas excel.

Ada formula excel bawaan "NPV" yang dapat digunakan. Kadar diskaun dan aliran aliran tunai dari tahun 1 hingga tahun lalu dianggap sebagai hujah. Kita tidak boleh memasukkan aliran tunai tahun sifar dalam formula. Kita kemudiannya boleh mengurangkannya.

• = NPV (Kadar diskaun, aliran tunai tahun pertama: aliran tunai tahun ke-5) + (-Pelaburan awal)
• = NPV (10%, 200: 700) - 1000
• = 574.731

Oleh kerana NPV positif, disarankan untuk meneruskan projek ini. Tetapi bukan sahaja NPV, tetapi IRR juga digunakan untuk menentukan keuntungan projek tersebut.

# 4 - Kadar pulangan dalaman

Kadar pulangan Dalaman juga merupakan antara teknik teratas yang digunakan untuk menentukan sama ada syarikat itu harus mengambil pelaburan atau tidak. Ia digunakan bersama-sama dengan NPV untuk menentukan keuntungan projek.

IRR adalah kadar diskaun apabila semua NPV semua aliran tunai sama dengan sifar.

Di sini kita perlu mencari "i" yang merupakan kadar diskaun .

Contohnya

Sekarang kita akan membincangkan contoh untuk memahami kadar pulangan dalaman dengan cara yang lebih baik.

Semasa mengira, kita perlu mengetahui kadar di mana NPV adalah sifar. Ini biasanya dilakukan dengan kaedah ralat dan percubaan, kita boleh menggunakan excel untuk perkara yang sama.

Mari kita anggap kadar diskaun adalah 10%.

NPV dengan diskaun 10% ialah 4 574.730.

Oleh itu, kita perlu meningkatkan peratusan diskaun untuk menjadikan NPV sebagai 0.

Oleh itu, jika kita meningkatkan kadar diskaun menjadi 26.22%, NPV adalah 0.5 yang hampir sifar.

Ada formula excel bawaan "IRR" yang dapat digunakan. Rangkaian aliran tunai diambil sebagai hujah.

• = IRR (Aliran tunai dari 0 hingga tahun ke 5)
• = 26%

Oleh itu, dalam kedua-dua cara ini, kita mendapat 26% sebagai kadar pulangan dalaman.

# 5 - Kadar pulangan Dalaman yang diubah suai

Kekurangan utama dari kadar pulangan dalaman yang menganggap bahawa jumlah tersebut akan dilaburkan semula pada IRR itu sendiri yang tidak berlaku. MIRR menyelesaikan masalah ini dan menggambarkan keuntungan dengan cara yang lebih tepat.

Rumusannya adalah seperti di bawah: -

Di mana,

• N = bilangan tempoh
• FVCF = nilai aliran tunai positif masa depan dengan kos modal
• PVCF = nilai semasa aliran tunai negatif dengan kos pembiayaan syarikat.

Contohnya

Kita boleh mengira MIRR untuk contoh di bawah:

Mari kita anggap kos modal pada 12%. Dalam MIRR kita perlu mengambil kira kadar pelaburan semula yang kita anggap sebagai 14%. Di Excel, kita boleh mengira seperti formula di bawah

• MIRR = (aliran tunai dari tahun 0 hingga tahun ke-4, kos kadar modal, kadar pelaburan semula)
• MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
• MIRR = 22%

MIRR dalam excel adalah anggaran yang lebih baik daripada kadar pulangan dalaman.

Kesimpulannya

Oleh itu kaedah penganggaran modal membantu kita untuk menentukan keuntungan pelaburan yang perlu dilakukan di sebuah syarikat. Terdapat teknik yang berbeza untuk menentukan pulangan pelaburan.