Maju vs Niaga Hadapan

Perbezaan Antara Hadapan dan Masa Depan

Kontrak Niaga Hadapan sangat mirip dengan hadapan dengan definisi kecuali kontrak kontrak standard yang diperdagangkan di bursa yang telah ditetapkan, tidak seperti Forward yang merupakan kontrak OTC.

Kontrak Maju / Maju

Ini adalah kontrak over-the-counter (OTC) untuk membeli / menjual yang mendasarinya pada tarikh yang akan datang pada harga yang tetap , yang keduanya ditentukan pada masa permulaan kontrak. Kontrak OTC dengan kata mudah tidak berdagang di bursa yang ditetapkan. Mereka adalah perjanjian langsung antara pihak-pihak dalam kontrak. Kontrak yang maju namun maju adalah seperti berikut:

Seorang petani menghasilkan gandum yang mana penggunanya adalah pembuat roti. Petani ingin menjual hasilnya (gandum) dengan harga setinggi mungkin untuk menjana sejumlah wang. Sebaliknya, tukang roti ingin membeli gandum yang sama dari petani itu dengan harga serendah mungkin untuk menjimatkan sejumlah wang dengan anggapan hanya ada satu petani untuk tukang roti atau petani lain ada cara tertentu, suatu kerugian bagi pembuat roti . Harga gandum adalah sama untuk kedua-dua petani dan tukang roti dan terus berubah - jelas!

Semuanya adil jika petani dan pembuat roti menjual dan membeli gandum kerana harganya berubah-ubah ketika dan ketika mereka bertransaksi (pasar spot) tetapi masalah tidak mendapat keuntungan dari turun naik harga ditanggung oleh kedua-duanya, petani dan pembuat roti - jika pada suatu tarikh di masa depan harga gandum turun, petani tidak akan mendapat faedah dan; pembuat roti tidak akan mendapat keuntungan sekiranya harga gandum meningkat. Mereka harus mencari jalan keluar dari ini kerana mereka tidak tahu bagaimana harga gandum akan berubah dari masa ke masa.

Muncul konsep Kontrak Maju untuk membantu petani dan tukang roti. Kontrak tersebut memberi keuntungan di mana mereka boleh bertransaksi pada harga tetap tertentu pada masa akan datang kemudian dipengaruhi oleh kelainan pergerakan harga gandum. Mari kita anggap bahawa gandum berharga $ 10 / gantang di pasar spot.

Oleh kerana petani dan pembuat roti ingin melindungi diri mereka daripada turun naik harga yang merugikan, mereka membuat kontrak hadapan di mana pembuat roti bersetuju untuk membeli 30 gandum gandum @ $ 10 / gantang setelah satu bulan dari petani itu. Tidak kira bagaimana harga gandum bergerak, kedua-dua petani dan pembuat roti senang mendapat harga yang tetap untuk dijual dan dibeli pada masa akan datang. Mereka dapat tidur lena kerana petani tidak akan bimbang jika harga gandum turun, atau pembuat roti tidak akan risau jika harga naik - mereka telah melindungi risiko mereka dengan menandatangani kontrak hadapan.

Harap maklum bahawa contoh petani vs tukang roti hanya menunjukkan!

Menggunakan Maju

Saya sudah menyebutkan bagaimana penerusan digunakan tetapi tujuan penggunaannya adalah berbeza. Salah satunya adalah untuk lindung nilai seperti contoh yang dicadangkan

Spekulasi

Apabila satu pihak hanya bertaruh pada pergerakan harga yang mendasari untuk mendapat keuntungan dari kontrak hadapan tanpa mempunyai pendedahan sebenarnya kepada yang mendasari. Petani menghasilkan gandum dan dengan itu mempunyai pendedahan kepada yang mendasari. Bagaimana jika sebilangan peniaga yang tidak ada kaitan dengan gandum, bertaruh pada harganya untuk jatuh dan dengan itu menjual Kontrak Maju hanya untuk mendapatkan keuntungan?

Anda pasti tertanya-tanya apa yang akan terjadi pada pihak lawan sekiranya dia mempunyai pendedahan yang mendasari tetapi peniaga tidak! Betul? Sekiranya peniaga dan rakan niaga tidak mempunyai pendedahan yang mendasarinya, itu tidak menjadi masalah.

Sekiranya peniaga menjual kontrak hadapan (kontrak untuk menjual yang mendasarinya) dan mendapat keuntungan pada akhirnya, dia mendapat wang dari pembuat roti misalnya (jumlah tetap yang dipersetujui dalam kontrak hadapan), membeli gandum dengan harga yang lebih murah di pasaran spot pada masa itu dan memberikannya kepada tukang roti dan menyimpan perbezaannya kerana peniaga akan mendapat keuntungan jika gandum jatuh ketika dia menjualnya. Sekiranya peniaga kalah pada akhirnya, dia harus membeli gandum dengan harga yang lebih mahal dan memberikannya kepada pembuat roti.

Sekiranya peniaga membeli wang tunai dari petani misalnya dan mendapat keuntungan pada akhirnya, maka dia membayar jumlah yang tetap dan mengatur untuk menjual gandum itu kepada tukang roti di pasar spot dengan harga yang lebih tinggi. Sekiranya peniaga kehilangan pada akhirnya, dia akan membayar jumlah tetap dan kemudian menjualnya kepada pembuat roti dengan harga yang lebih rendah di pasaran spot.

Perkara di atas mengandaikan kelahiran fizikal. Secara amnya, seorang peniaga membuat kontrak untuk membuat pembayaran tunai di mana keuntungan / kerugian akan diselesaikan secara tunai antara pihak-pihak dalam kontrak tersebut.

Arbitraj

Lupakan teknikal buat masa ini, tetapi jika para peserta kontrak hadapan merasakan bahawa penyusun hadapan tidak semestinya, maka mereka memanfaatkannya dengan membeli atau menjual kontrak dan yang mendasarinya sehingga baki dapat dikekalkan dan tidak ada keuntungan yang lebih mudah dan tanpa risiko boleh dibuat. Lagipun, jika ada badan bebas dengan daging di lautan dan darahnya dirasakan, mengapa hiu tidak pergi dan menyerangnya - hasil akhirnya adalah bahawa tidak ada lagi badan bebas seperti itu setelah itu!

Jenis Kontrak Maju

Jenis Kontrak penghantaran bergantung pada asasnya. Oleh itu, kontrak itu boleh dibuat pada saham, bon, kadar faedah syarikat, komoditi seperti emas atau logam atau apa sahaja yang anda fikirkan!

Kontrak / Niaga Hadapan

Kontrak Niaga Hadapan sangat mirip dengan hadapan dengan definisi kecuali kontrak kontrak standard yang diperdagangkan di bursa yang telah ditetapkan, tidak seperti Forward yang merupakan kontrak OTC. Jangan berikan ini sebagai definisi Kontrak Niaga Hadapan dalam temu bual atau peperiksaan - Saya ingin anda membuat kerangka sendiri kerana ia akan membantu! Walaupun keduanya sangat mirip dengan Forward, definisi saja bukanlah satu-satunya perbezaan.

Perbezaan Utama Antara Maju dan Masa Depan

Faktor struktur dalam Kontrak Niaga Hadapan sangat berbeza dengan yang Hadapan.

Akaun margin disimpan di tempat di mana Kontrak Niaga Hadapan menghendaki pihak-pihak lawan mengumpulkan sejumlah wang dengan pertukaran sebagai 'margin'. Margin terdapat dalam dua jenis:

Margin Permulaan

Ini adalah jumlah yang harus disiapkan dengan pertukaran semasa anda memasuki kontrak. Ini serupa dengan yang kita ketahui sebagai 'deposit berhati-hati'. Bergantung pada keuntungan atau kerugian harian yang timbul dalam suatu kedudukan, keuntungan / kerugian ditambahkan atau ditolak dari margin awal pada hari memasuki kontrak dan dari baki jumlah yang disimpan dalam akaun margin dari akhir hari hingga tamat kontrak.

Margin Penyelenggaraan

Ini adalah jumlah wang minimum yang harus ada di dalam akaun margin di bawah mana pihak tersebut perlu meletakkan margin ke tahap margin awal. Dalam kes ini, Margin Call dikatakan telah dicetuskan.

Margin diperkenalkan untuk memastikan kontrak ditandai ke pasaran (MTM).

Berikut adalah contoh mudah untuk memahami perkara ini:

Contoh di atas mestilah lebih daripada cukup untuk menjelaskan keraguan anda mengenai Kontrak Niaga Hadapan. Walaupun demikian, terdapat beberapa perkara yang perlu diperhatikan:

  • Nombor dalam tanda kurung / tanda kurung menunjukkan kehilangan / nombor negatif
  • Sila perhatikan tarikhnya dengan teliti
  • Cuba lakukan pengiraan 'Untung / Rugi' dan 'Panggilan Margin' sendiri
  • Perhatikan kedudukan yang diambil oleh Encik Bill. Dia telah membeli Kontrak Niaga Hadapan pada contoh pertama dan menjual satu Kontrak Berjangka.

Contoh di atas adalah sangat sederhana tetapi memberi anda idea bagaimana akaun margin dikekalkan dengan pertukaran.

Mengapa akaun margin? - Novation

Anda sepatutnya mengemukakan soalan ini - bagaimana jika salah satu rakan niaga mati atau ingkar? Sekiranya rakan niaga, katakan pembeli Futures mati dan dengan itu tidak bertindak balas semasa tamat tempoh, maka baki akaun margin memberikan sebahagian pemulihan kepada penjual. Kemudian pertukaran membayar untuk membeli yang mendasari dari penjual di pasar spot (kerana harga spot dan harga niaga hadapan bertemu pada masa tamat).

Dengan kata lain, kerana kontrak niaga hadapan cuba menghilangkan risiko rakan niaga (kerana ia diperdagangkan di bursa), terdapat syarat margin yang berlaku. Seterusnya, terdapat beberapa harga niaga hadapan berdasarkan kontrak yang berbeza. Forex, Harga Futures Kontrak Jun mungkin berbeza dengan Harga Futures Kontrak September yang mungkin berbeza dengan Harga Futures Kontrak Disember. Tapi, hanya ada satu Harga Tempat selalu. Perlu diingat adalah bahawa semasa kontrak niaga hadapan mendekati tamat tempoh, harga spot dan harga niaga hadapan berkumpul dan keduanya sama pada tamat tempoh kontrak , bukan penamatan - ingat perbezaannya. Ini juga dikenali sebagai 'asas konvergensi' di mana asasnya adalah perbezaan antara harga spot dan niaga hadapan.

Pertukaran ini mengambil risiko rakan niaga yang disebut ' Novation' di mana pertukaran tersebut adalah rakan niaga. Lihat gambar berikut:

Kontrak Permulaan - A dan B telah mengambil kedudukan masing-masing pada Kontrak Niaga Hadapan melalui Bursa

Sekiranya B memutuskan untuk menamatkan kontrak sebelum tamat, maka Bursa adalah pihak lawan kerana ia menghalang A daripada menjadi yatim. Ia sepadan dengan C untuk mengambil kedudukan yang berlawanan dari B dan dengan itu menjaga kedudukan A sama

Perhatikan bahawa kedudukan A dengan pertukaran tetap tidak berubah sepanjang masa. Ini adalah bagaimana perdagangan niaga hadapan memberi manfaat kepada kita kerana pertukaran mengambil kedudukan yang bertentangan untuk membantu kita. Betapa bertuahnya kita!

Perbezaan Lain - Niaga Hadapan vs Hadapan

Pasaran niaga hadapan mencipta kecairan dengan menyeragamkan kontrak melalui asas dalam tiga cara:

Kualiti (Maju vs Hadapan)

Kualiti yang mendasarinya walaupun dari segi definisi mungkin sama, tidak sama persis. Ini disebut dalam terma kontrak. Anda mungkin mempunyai asas seperti kentang misalnya. Tetapi kandungan pasirnya mungkin tidak sama atau jumlah liang mungkin tidak sama ketika dihantar. Oleh itu, spesifiknya mungkin tidak sama

Kuantiti (Maju vs Niaga Hadapan)

Anda mungkin ingin memperdagangkan hanya 50 kentang untuk penghantaran yang lain untuk perdagangan jangka pendek di pasaran niaga hadapan. Tetapi pertukaran mungkin membolehkan anda hanya memperdagangkan banyak 10 di mana setiap lot terdiri daripada 10 kentang. Oleh itu, jumlah minimum kentang yang boleh anda jual ialah 100 kentang dan bukan 50 yang menjadi keperluan anda. Ini adalah cara lain penyeragaman berlaku.

Kematangan (Maju vs Niaga Hadapan)

Tarikh matang boleh didapati di bursa. Contohnya, Khamis terakhir setiap bulan ditetapkan sebagai hari matang. Kontrak segera disebut kontrak bulan terdekat (kontrak bulan depan) ; kontrak yang matang bulan depan disebut kontrak bulan berikutnya (kontrak bulan belakang); kontrak kontrak yang disebut kontrak bulan jauh. [Istilah dalam kurungan adalah sifatnya subjektif; tolong jangan ambil tegas] Yang mendasari kemudian dibeli atau dijual beberapa hari selepas jatuh tempo yang disebut sebagai tarikh penyelesaian.

Anda mungkin ingin membeli yang mendasarinya pada 27 September tetapi hanya dapat melakukannya pada 30 September.

Jenis Masa Depan

Indeks Niaga Hadapan, Niaga Hadapan Saham, Niaga Hadapan Bon, Niaga Hadapan Faedah dan beberapa jenis niaga hadapan lain ada.

Kesimpulannya

Terdapat banyak maklumat yang diberikan - tidak diragukan lagi hampir semua yang anda perlu ketahui mengenai penerusan vs niaga hadapan ada kecuali masalah berangka. Oleh kerana kecairannya, Futures lebih biasa diperdagangkan daripada Forward pada umumnya walaupun bergantung pada yang mendasarinya.