Pendapatan sisa

Apakah Pendapatan Sisa?

Pendapatan sisa, adalah konsep umum yang digunakan dalam penilaian dan dapat didefinisikan sebagai lebihan pulangan yang dihasilkan melebihi kadar pulangan minimum (sering disebut sebagai kos modal) dari jumlah pendapatan bersih.

Formula Pendapatan Sisa = Pendapatan Bersih Syarikat - Caj Ekuiti

Di mana,

  • Caj Ekuiti = Kos Modal Ekuiti x Modal Ekuiti

Langkah demi Langkah Pengiraan Pendapatan Sisa

  1. Hitung pendapatan bersih atau keuntungan bersih syarikat, yang juga dapat diperoleh dari penyata pendapatan syarikat.
  2. Hitung kos modal menggunakan pelbagai kaedah lain seperti CAPM, pendekatan blok bangunan, pendekatan pelbagai model, dll.
  3. Ambil nilai buku ekuiti biasa dari kunci kira-kira.
  4. Gandakan nilai ekuiti biasa dengan kos modal yang dihitung dalam langkah 2.
  5. Sekarang Turunkan caj ekuiti yang dihitung pada langkah 4 dari pendapatan bersih yang diperoleh pada langkah 1, dan hasilnya akan menjadi Sisa pendapatan.

Ini jelas menunjukkan keuntungan ekonomi dan bukannya keuntungan perakaunan.

Contoh

Anda boleh memuat turun Templat Formula Excel Residual Income Formula ini di sini - Templat Formula Excel Residual Income Formula

Contoh # 1

MQR Inc. adalah syarikat tersenarai. Dari rekod yang tersedia untuk umum, pendapatan bersih syarikat adalah $ 123,765. Modal ekuiti syarikat adalah $ 1,100,000. Dengan andaian, kos modal syarikat adalah 10%, anda diminta untuk mengira baki pendapatan syarikat.

Penyelesaian

Gunakan data berikut untuk pengiraan

 Kami sekarang akan mengira caj ekuiti, yang tidak lain adalah kos modal ekuiti x modal ekuiti, iaitu $ 1,100,000 x 10%, iaitu $ 110,000.

  • Caj Ekuiti = 110000.00

  • Pendapatan Sisa = Pendapatan Bersih firma - Caj Ekuiti
  • = 123765.00 - 110000.00

Contoh # 2

Ya, sebuah syarikat penyewaan, Inc. (YCI), adalah sebuah syarikat ukuran sederhana dari segi permodalan pasaran, dan menurut rekod awam, firma tersebut telah melaporkan jumlah aset sebanyak AS $ 4 juta dan struktur modal syarikat tersebut adalah Lima Puluh% dengan modal ekuiti dan Lima Puluh% dengan hutang. Syarikat meminjam pada kadar purata 8% sebelum cukai, dan faedah tersebut boleh dianggap ditolak cukai. Oleh itu kos hutang selepas cukai bagi firma adalah 5.6%. Firma tersebut telah melaporkan EBITnya, iaitu pendapatan sebelum faedah dan cukai AS $ 400,000, dan kadar cukai pendapatan berkanun adalah 30%. Pendapatan bersih bagi firma adalah di bawah :

  • EBIT firma - AS $ 400,000
  • Kurangkan: Belanja Faedah - AS $ 140,000
  •  Pendapatan Sebelum Cukai - AS $ 260,000
  • Kurangkan: Cukai Pendapatan - US $ 78,000
  •  Pendapatan bersih firma- US $ 182,000

 Anda boleh menganggap bahawa kos modal ekuiti adalah 14%. US $ 182,000 adalah keuntungan perakaunan, tetapi adakah keuntungan syarikat cukup memberikan pulangan bagi pemegang sahamnya? . Anda diminta untuk menghitung pendekatan sisa pendapatan.

Penyelesaian

Salah satu kaedah untuk mengira sisa pendapatan adalah mengurangkan pendapatan bersih dari caj ekuiti (Dari segi kewangan, kos ekuiti, yang dianggarkan). Kita boleh mengira caj ekuiti dengan menggunakan formula yang dibincangkan.

Gunakan data berikut untuk pengiraan

Pertama, kita perlu mengira modal ekuiti

Oleh itu, pengiraan Modal Ekuiti adalah seperti berikut,

Jumlah Ekuiti = AS $ 4.000.000 x 50%

  • Modal Ekuiti = AS $ 2,000,000

Oleh itu, pengiraan Ekuiti Caj adalah seperti berikut,

Caj Ekuiti = Modal ekuiti × Kos modal ekuiti

= AS $ 2,000,000 × 12%

  • Caj Ekuiti = AS $ 240,000.

Pendapatan Sisa dapat dikira menggunakan formula di bawah sebagai,

Pendapatan Sisa = Pendapatan Bersih Syarikat - Caj Ekuiti

= AS $ 182,000 - AS $ 240,000

Seperti yang dilihat dari keuntungan ekonomi yang negatif, dapat disimpulkan bahawa YCI tidak harus memperoleh cukup untuk menampung kos modal ekuiti. Walaupun syarikat itu menguntungkan dari segi perakaunan dari sudut ekonomi, ia mengalami kerugian.

Contoh # 3

Syarikat yang baru diperbadankan nampaknya menjadi syarikat yang menjanjikan kepada para pelabur dan pemegang saham. Ia mempunyai nisbah modal ekuiti 60% dan 40% hutang. Jumlah aset firma tersebut adalah AS $ 50,000,000. Keuntungan Bersih yang dilaporkan adalah AS $ 4.700.500. Oleh kerana syarikat tersebut dinilai berisiko, kos modal yang diberikan kepada syarikat adalah 16%. Anda diminta untuk menilai sama ada syarikat itu memperoleh keuntungan dari segi ekonomi?

Penyelesaian

Salah satu kaedah untuk mengira sisa pendapatan adalah mengurangkan pendapatan bersih dari caj ekuiti (Dari segi kewangan, kos ekuiti, yang dianggarkan).

Gunakan data berikut untuk pengiraan

Pertama, kita perlu mengira modal ekuiti

Oleh itu, pengiraan Modal Ekuiti adalah seperti berikut,

Jumlah Ekuiti = AS $ 50,000,000 x 60%

  • Modal Ekuiti = AS $ 30,000,000

Oleh itu, pengiraan Ekuiti Caj adalah seperti berikut,

Caj Ekuiti = Modal ekuiti × Kos modal ekuiti

= AS $ 30,000,000 × 16%

  • Caj Ekuiti = AS $ 4,800,000

Pendapatan Sisa dapat dikira menggunakan formula di bawah sebagai,

Pendapatan Sisa = Pendapatan Bersih firma - Caj ekuiti:

= AS $ 4,700,500 - AS $ 4,800,000

Seperti yang dilihat dari keuntungan ekonomi yang negatif, dapat disimpulkan bahawa AEW tidak harus memperoleh cukup untuk menampung kos modal ekuiti. Walaupun syarikat itu menguntungkan dari segi perakaunan dari sudut ekonomi, ia mengalami kerugian.

Kira Pendapatan Baki

Anda boleh menggunakan kalkulator ini

Pendapatan Bersih Firma
Caj Ekuiti
Pendapatan sisa
 

Pendapatan Baki =Pendapatan Bersih Syarikat - Caj Ekuiti
0 - 0 = 0

Perkaitan dan Kegunaan

Penyata pendapatan yang disediakan secara tradisional adalah untuk menggambarkan pemilik atau pemegang saham pendapatan yang ada pada mereka. Oleh itu, penyata pendapatan menggambarkan keuntungan bersih setelah mengambil kira perbelanjaan faedah untuk kos hutang modal. Tidak ada pemotongan dividen atau caj lain untuk modal ekuiti dalam penyata pendapatan. Sehingga kini, terserah kepada pemilik untuk membuat kesimpulan sama ada dana mereka memperolehi ekonomi dalam keadaan tersebut.

Sebaliknya, dari segi ekonomi, pendapatan selebihnya secara eksplisit merangkumi kos peluang pemegang saham dan dengan itu mengurangkan anggaran kos modal ekuiti. Kadar pulangan ekuiti yang diperlukan adalah kos ekuiti marginal. Kos ekuiti boleh dianggap sebagai kos marginal kerana ia akan mewakili kos tambahan ekuiti, sama ada dengan menjual lebih banyak kepentingan ekuiti atau dihasilkan secara dalaman. Konsep ini adalah majoriti yang digunakan dalam penilaian apabila pendekatan pendapatan sisa lebih disukai.